华建兴业借壳上市的可能性较大，但
天业通联还存在有各种债务未清理，短期不会有大动作理财周报重大课题研究组 李沪生/撰述不断谋求转型的
天业通联，重组势在必然。二股东华建兴业突然发力增持，持股量直逼大股东，而华建兴业是中国华建的全资子公司，近来中国华建在资本市场上可谓动作不断，先是左手倒右手的把邦和药业注入了
上海莱士，现在又出1个多亿来买
天业通联，借壳上市之心清晰可见。
债务缠身重组的难题就是债务问题。相对来说，
天业通联高达11.54亿元的负债确实很难处理据理财周报分析，目前市值10亿以下之壳最为珍贵，已非常稀少，仅存16个。而从市值看，
天业通联总市值15.25亿元，略高于投行普遍划定的优良壳资源市值15亿以下的水平线。从股本上看，
天业通联总股本2.22亿股，高于2亿股本，依然未够优良壳资源标的。 从经营情况看，
天业通联是一家从事铁路桥梁施工起重运输设备的供应商。其主要产品为900吨系列的架桥机、运梁车和提梁机。2011年8月，公司与内蒙古银亿矿业三位股东金献东、金晓泉和管桂林签订了意向协议，公司拟以自有资金通过收购银亿矿业现股东部分股权并增资银亿矿业的方式，取得增资后银亿矿业75％的股权，总出资额在人民币9000万元至13500万元之间。截至目前，该公司核心资产包括萤石原矿、一座日处理能力300吨的萤石加工厂及一套年生产能力1万吨的氢氟酸生产装置。银亿矿业拥有丰富的萤石原矿资源，其中包括敖汉旗白杖子矿区（采矿权）和龙凤沟矿区（探矿权），白杖子矿区目前探明矿石储量为46万吨，平均品位为58.31％。此外，银亿矿业氢氟酸项目的建设规模为3万吨，目前已建成投产一套年产能1万吨的生产线，目前银亿矿业产能已经达到一个较高值。但是，
天业通联的财务指标却显得不是那么好看。公司自2012年以来连续多个报告期亏损，2012年净利润亏损3.18亿元，今年上半年仍然亏损5878万元。从股权结构看，原始股东朱新生、胡志军依然控制着公司大部分股权，合计持有公司近30%股份。从资产负债结构看，
天业通联总资产20.51亿元，总负债11.54亿元，资产负债率56.26%。上海壹德资产管理有限公司总经理韩长印向记者表示，重组的难题就是债务问题。相对来说，
天业通联高达11.54亿元的负债确实很难处理。从负债结构分析，
天业通联11.54亿元的负债主要包括长期借款9330.4万元、短期借款4.02亿元、预收账款1.12亿元，其他应付款4.26亿元，流动负债10.34亿元。
默契交易在华建兴业通过大宗交易增持举牌的同时，实际控制人减持数量与其增持的相对一致相比起公司经营上的连续亏损，公司高管已经争先开始减持。8月19日晚间，
天业通联公告称，公司控股股东、实际控制人朱新生、胡志军因个人资金使用需求，拟通过证券交易系统或大宗交易系统减持所持公司部分股票，预计在未来六个月内合计累计减持数量可能达到或超过公司总股本的5%。公司控股股东、实际控制人朱新生、胡志军合计持有公司股份6591.52万股，占公司总股本的29.65%。 同样在9月12日，
天业通联监事杨振忠以成交价6.95元减持所持股份20000股，占总股本比例0.0900‰，变动金额-13.90万元。减持成交价6.95元，较
天业通联9月13日收盘价7.03元折溢价-1.14%。监事杨振忠变动后持股397436股。值得注意的是，有一家公司这时候参与了进来。9月5日，
天业通联公告，华建兴业在经过一系列增持后已持股2218.62万股，占公司总股本的9.98%，接近10%。作为举牌方的华建兴业，其主营业务与公司没有丝毫交叉，资料显示，其主要经营范围为投资、投资咨询、企业管理咨询、经济信息咨询、房地产信息咨询和企业形象策划。“不排除大股东和他达成共识，大股东不想干了就逐渐撤退让他入主。”韩长印表示。事实上，华建兴业从举牌到持有近10%的股权，仅仅耗时10天。值得注意的是，在华建兴业通过大宗交易增持举牌的同时，朱新生和胡志军的减持数量与华建兴业增持的相对一致。 8月26日，胡志军便通过深圳证券交易所大宗交易系统减持了1111.00万股（占总股本的5%），接盘方正是华建兴业，交易价格为6.06元/股，首次突破举牌红线。此次股份变动前，华建兴业未持有
天业通联股份。此后，8月30日，华建兴业再度通过多笔大宗交易买入987.80万股，而当日朱新生、胡志军则分别减持公司股份123.94万股和536.88万股，占公司总股本的比例分别为0.56%和2.42%。而在华建兴业最新一次增持119.82万股时，深市大宗交易平台又同时出现两笔交易，卖出席位正是此前朱新生和胡志军两人减持所在的席位。公司在9月11日午间发布的一则公告显示，华建兴业所持本公司无限售条件流通股已达3139.87万股，占本公司总股本的14.12%，而公司实际控制人朱新生目前持股为3172.82万股，两者之间仅相差33万股。巧合的是，就在9月9日，公司又有两笔合计921.25万股的大宗交易。此外，在公告中，公司还披露华建兴业2500万股股份质押给北京首创融资担保有限公司，该笔股份占其持有总量的79.62%。从交易中我们不难看到，大股东朱新生、胡志军与华建兴业可谓默契。记者查阅资料后发现，华建兴业母公司中国华建投资则是一家以房地产开发和股权投资为主业的企业，PE的色彩极为深厚，不排除借壳重组的可能。但是当记者拨打
天业通联公司董秘后，其称公司并未得到任何消息，主营业务依然未能改变。 沪上一基金公司研究员对记者总结道：“华建兴业借壳上市的可能性比较大，但是由于
天业通联还存在各种债务未清理，短期内不会有太大动作。”