事件：国务院总理李克强8月28日主持召开国务院常务会议，决定进一步扩大信贷资产证券化试点。会议确定，要在严格控制风险的基础上，循序渐进、稳步推进试点工作。一要在实行总量控制的前提下，扩大信贷资产证券化试点规模。优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易，在加快银行资金周转的同时，为投资者提供更多选择。二要在资产证券化的基础上，将有效信贷向经济发展的薄弱环节和重点领域倾斜，特别是用于“三农”、小微企业、棚户区改造、基础设施等建设。三要充分发挥金融监管协调机制作用，完善相关法律法规，统一产品标准和监管规则，加强证券化业务各环节的审慎监管，及时消除各类风险隐患。风险较大的资产不纳入试点范围，不搞再证券化，确保不发生系统性区域性金融风险。

点评：后续政策将以落实投资和深化改革为主，更有利于传统产业，市场焦点或从新兴成长转向传统复苏，建议关注传统产业的投资机会。①我们前面提示解决资金来源的改革创新如资产证券化是可期待的催化剂，本次国务院常务会议决定进一步扩大信贷资产证券化试点是验证，后续政策将以落实投资和深化改革为主，更有利于传统产业。②短期经济触底回升和三中全会明确全面深化改革方向是重大利好的预期强烈，T+0、个股期权等股市利好变革也有预期，股票交易活跃，市场整体偏暖。③以创业板为代表的新兴成长池子太小且已满，吸引力相对弱化。（海通证券）