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8月20日，盛屯矿业（600711.SH）发布增发公告显示，公司拟募资不超过11.51亿元，其中6.22亿元用于收购盛屯投资85.71%股权以及贵州华金3%的股权。 盛屯矿业此次增发，收购标的盛屯投资的各大股东和定向发行认购方的收益或将近6亿元。与盛屯矿业今年5月17日发布的增发预案相比，此次公告中，增发价由8.77元/股下调至7.14元/股，盛屯投资全部股权的估值由8.4亿元降为7.04亿元。有投资者认为，贵州华金经盛屯投资倒手，一年后以翻倍价格卖给上市公司，上市公司此举或涉嫌利益输送。核心资产13个月增值1倍增发公告显示，盛屯矿业拟以7.14元/股的价格，发行股份募资不超过11.51亿元，其中6.22亿元用于收购盛屯投资85.71%股权以及贵州华金3%股权。收购完成后，上市公司将持有盛屯投资100%股权，而盛屯投资持有尚辉公司100%股权、尚辉公司持有贵州贵力100%股权、贵州贵力持有贵州华金97%股权，可见，此次资产收购主要目的即为贵州华金的100%股权。早在2012年5月3日，盛屯矿业公告称，盛屯投资以0.3万美元的价格收购尚辉公司100%股权，再通过尚辉公司以5230万美元（约合人民币32026.94万元）的价格收购香港华金（贵州贵力前身）100%股权，该交易于2012年4月26日完成。截至评估基准日2013年6月31日，贵州华金总资产10364.99万元，总负债8442.5万元，净资产1922.49万元，采用资产基础法评估的股东全部权益价值为61,448.02万元，增值率3096.27%。增发公告还显示，在评估基准日2013年6月30日，盛屯投资经审计后的资产总额为40,996.24万元，净资产（股东全部权益）40,987.02万元；评估值总资产为70,398.46万元，负债9.22万元，净资产（股东全部权益）70,389.24万元。与经审计后的账面价值比较，总资产评估增值29,402.22万元，增值率为71.72%，净资产（股东全部权益）评估增值29,402.22万元，增值率为71.74%。也就是说，盛屯投资2012年4月26日，以约3.20亿元的价格收购贵州贵力（主要资产为贵州华金），而在2013年6月31日，贵州华金的价值为6.14亿元，13个月贵州华金价值增值将近一倍，盛屯投资的几方股东合计享有收益近3亿元。有投资者认为，贵州华金经盛屯投资倒手，一年后以翻倍价格卖给上市公司，或涉嫌利益输送。对于收购标的增值的原因，盛屯矿业解释称，是盛屯投资在取得贵州华金97%股权之后，投入累计超过8000万元对其进行全方位的整改和完善，贵州华金负债8842.75万元主要成本是应付盛屯投资和贵州贵力的往来款。各方分享6亿元盛宴事实上，盛屯矿业此次增发，各方股东和定向发行认购方的收益或将近6亿元。资料显示，盛屯投资成立于2011年9月2日，至今不到2年。8月20日，盛屯矿业股价收于8.83元/股，若以7.14元/股的价格计算，发行不超过16122万股股权，盛屯投资此次定向发行的认购方浮盈合计或达2.72亿元。若算上资产收购溢价，盛屯投资的各方股东，在2012年4月26日收购贵州华金，再卖给上市公司，资本运作不到两年即产生将近6亿元盈利。盛屯矿业的实际控制人姚雄杰拟以现金认购本次发行规模的10%，汇添富基金(微博)专户-盛世资产管理计划（集合盛屯矿业公司高管、骨干员工的自有资金，通过汇添富专户集中持有盛屯矿业股权）拟以现金方式认购本次发行规模的6%，也将获得可观的收益。事实上，早在2013年5月18日，盛屯矿业即发布了增发预案，该预案显示公司拟以不低于8.77元/股的价格发行股份，募资总额不超过142757万元，其中7.24亿元（预估）用于收购盛屯投资85.71%股权及贵州华金3%股权。值得注意的是，根据该预案，盛屯投资全部股权预估值为8.4亿元，贵州华金全部股权预估值为8.4亿元，盛屯投资与贵州华金估价一致，而在此次的公告中，盛屯投资全部资产估值7.04亿元，贵州金华全部资产估值为6.14亿元。投资者疑惑，为何估值会发生差异？(证券日报)
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