国务院推动年内发放4G 牌照

　　7 月12 日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议要求要实施“宽带中国”战略，加快网络、通信基础设施建设和升级；推进光纤入户，大幅度提高网速；提升3G 网络覆盖面和服务质量，推动年内发放4G 牌照；全面推进三网融合，年内向全国推广。(点击查看>>>通讯行业个股一览 研报大全 资金流明细）

　　三大运营商4G 工作稳步推进

　　这是国务院层面首次表态年内发放4G 牌照，进一步验证了我们此前所说2013 年牌照发放已经没有任何悬念。我们依然判断9、10 月份发放4G 牌照可能性更大，当然如果经济下滑超预期，不排除提前发放可能性。从运营商层面看，三大运营商有条不紊推进4G 工作，中国移动近日启动LTE 主设备招标，20 万LTE 基站建设正逐步推进；中国电信开始快速跟进4G 建设，建设规模有望从43 个城市扩展到70 个以上，基站建设量7 万左右(不排除仍有超预期的可能)，总计投资将达200 亿；中国联通在3G 时代充分享受到技术制式带来的优势，为了在4G 竞争中继续保持这种优势，联通也会快速跟进建设4G 网络。

　　“宽带中国”战略即将实施，相关产业链受益

　　虽然近两年随着光纤到户的建设，我国整体网速水平有所提升，与欧美发达国家相比仍有较大差距，还需大幅度提升。但从2012 年下半年开始，运营商光纤到户的建设速度有所放缓，主要是部分光纤到户项目具有一定公益性质，投资回报率低，运营商建设积极性低。此次国务院常务会

　　议明确提出要实施“宽带中国”战略，推进光纤入户建设，大幅度提高网速。我们认为，国务院会出台相应的财政补贴政策(预计3 年180 亿)进一步提升光纤到户建设速度， 相关产业链将受益。

　　超配通信行业

　　根据3G 投资经验，通信行业未来投资机会有两波，第一波是4G 牌照发放预期，越接近牌照发放，板块涨幅越大；第二波是业绩释放，随着中国移动TD-LTE 招标开始，从三季报开始释放业绩。牌照发放时间和业绩释放时间几乎重叠，建议超配通信行业，推荐标的中兴、烽火、日海、中天、通鼎、富春和宜通。