本周观点：六月将迎科技盛会，PC产业链是主角。6月4-8日台北国际电脑展Computex 2013将召开，Intel刚发布的Haswell新平台将正式亮相，性能和续航均有大幅提升，触控超级本和平板亦是参展重心；6月10日，苹果WWDC将发布IOS7以及首批搭载Haswell平台的Macbook；6月20日，三星也将召开新品发布会主推触控笔记本和平板；6月26日，微软开发者大会有望预览Windows 8.1和发布8寸平板，总体而言，超级本及平板将是六月主角。

　　PC产业链回温，下半年望环比大幅增长。上半年PC惨淡销售以及二季度平台切换去库存已经使得PC产业链库存水位偏低，而随着新Haswell平台发布，近期终端厂已开始启动拉货，苹果新款Macbook上游产业链5、6月亦回温明显，且今年随着Wintel补贴和营销力度的提升和主要零组件如触屏、SSD、机壳等的进一步降价，终端厂商推出触控超级本的动能增强，我们判断下半年整体PC将环比增长50%以上，而超级本将环比增长接近1倍，相应产业链下半年将明显受益。相应标的建议关注PC超级本占比较高的立讯精密(连接器，Macbook份额提升、USB3.0升级)和安洁科技(苹果和超级本功能件)，中大尺寸触屏厂(莱宝、欧菲光、长信等)、金属机壳(长盈、宜安等)、环旭电子(联想NB平板ODM、SSD组装)亦会受益。

　　苹果产业链下半年亦值得关注。经历上半年的新品真空期，苹果产业链为新款Macbook、手机和平板备货有望接力三星开始启动，苹果向下渗透策略下，新导入大陆供应商和提升大陆份额是趋势，近期富士康较多订单转移到和硕，也会给与和硕关系紧密的公司如立讯精密带来更多机会，其他如歌尔声学、德赛电池、安洁科技、锦富新材也均会受益份额提升。

　　智能机短暂降温，静待旺季拉货。智能机近期受移动3G用户下滑和补贴政策变动及MTK 5月出货回档影响，二季出货将有所降温，我们认为主要受移动补贴节奏及产业链短期供应紧张影响，今年三、四线市场需求放量仍是主要动能，从MTK等芯片和中华酷联等公司对全年乐观预测，以及近期如4.5-5寸小尺寸面板供应紧缺等角度来看，国产和三星产业链后续旺季表现仍值得关注。

　　旗舰智能机金属化趋势加速。尽管苹果9月发布多彩塑料壳低价手机向下渗透，也不能阻止二线厂商提升旗舰机档次，近期金属壳HTC ONE的旺销起到较好示范效应，包括三星也推出S4 Active版本试水，而华为P6和EDGE机型也纷纷采用金属机壳，有望推动这一潮流，相应金属件和CNC设备厂商值得关注。

　　LED高景气望维持至3季末。我们上周组织了LED高端研讨会，邀请了复旦电光源研究所所长、CREE中国区总经理以及上市公司高管进行交流，会议讨论一致认为当前行业处于高景气周期，且LED照明向好趋势明确。我们认为，近期LED板块下跌属于前期冲高后正常回调，基于供需分析，行业高景气仍有望持续至3季末，5月数据较大概率环比向上，望推动板块继续向上，维持LED行业 “推荐”，我们前期整理了A股LED全产业链40多家公司列表，继续强烈推荐阳光照明和三安光电，审慎推荐瑞丰、聚飞和鸿利，关注德豪润达、勤上光电等。

　　总体看来，电子基本面趋势仍然向好，但短期估值压力也在增大，风格转换带来系统性估值回调是最大风险，基于今年旺季较大概率出现，后续业绩释放将是板块继续上行的动力。除持续看好LED和安防板块外，我们当前重点推荐下半年环比改善的PC超级本以及苹果产业链，个股重点推荐下半年业绩改善的立讯精密和锦富新材，以及业绩确定的白马股歌尔声学，海康威视和大华股份，三星及国产智能机产业链可继续关注摄像头、触控屏、机壳、锂电池和被动元件等板块如欧菲光、劲胜股份、顺络电子、德赛电池、长盈精密等公司，大族激光的LED封装设备产品和CNC受益行业趋势，值得继续关注。