21世纪网 创业板最牛公司碧水源(37.360,-1.70,-4.35%)的赚钱术确实非一般公司可比。

　　21世纪网6月19日报道《创业板“最牛”公司碧水源：办公室设在衙门里》，调查发现碧水源子公司北京碧水源环境科技有限公司的住所在北京市门头沟水务局人力资源办公室，碧水源与 政府之间的紧密关系可见一斑。

　　同时，21世纪网发现，碧水源上市半年后募投项目便闪电变更，技术服务与运营支持中心项目由碧水源通过自行购买设备进行建设的方式变为以5600万元购买门头沟再生水厂25年使用经营权进行。

　　而门头沟再生水厂本来就是碧水源上市前承包的项目，如此一来，碧水源先承包了门头沟水务局门头沟再生水厂项目的设备采购以及安装，并且获得约5600万收入，然后再以承包价5600万元买断了门头沟再生水厂25年使用经营权。

　　门头沟再生水厂2009年由政府投资1.1亿元所建，业内人士表示，其基础设施的使用寿命一般为20年左右，碧水源实质上买断此再生水厂。

　　以设备价5600万元买断政府1.1亿资产的25年经营权，每年还能获得超过1000万的净利润，初步估算，其碧水源运营门头沟再生水厂25年所获得的净利润至少可达3亿元。

　　蹊跷买断再生水厂

　　碧水源复背后复杂的政府关系，从其蹊跷买断门头沟再生水厂一事再次得到验证。

　　作为污水处理与污水资源化技术开发、应用的环保企业，碧水源2010年4月21日在创业板上市。

　　碧水源发行价格为69元/股，募集资金总额为25.53亿元，扣除发行费用1.16亿元，募集资金净额为24.37亿元，上述募集资金净额中2.96亿元用于“膜组器扩大生产及其研发、技术服务与运营支持中心”，2.71亿元用于“超/微滤膜系列产品生产线”，超募资金为18.71亿元。

　　碧水源的募投项目中，膜组器扩大生产及其研发、技术服务和运营支持中心项目包含的一项内容就是：通过新增和提高公司研发和技术服务的硬件配置(设备、设施)，在总部建立国内一流的MBR技术研发中心，以及建立开展大规模业务需要的总部技术服务与运营支持中心，大幅度提升公司自主创新能力和技术服务的能力。

　　对于此项目的投入情况，碧水源在招股书中称，已先后缴纳土地开发费1743.25万元和土地出让金514.74万元，以出让方式在北京海淀区中关村(5.24,0.02,0.38%)生命科学园区获得13911.82平方米国有土地使用权，出让年限为50年，规划用途为研发。并拟在上述土地之上建设公司技术中心(含总部基地)，规划建筑面积14833.59平方米。

　　但是，仅仅半年后，这个项目便闪电变更。2010年11月4日晚，碧水源便发布了《关于变更部分募投项目实施方式的公告》。

　　此公告宣布，碧水源技术服务与运营支持中心项目由自行购买设备进行建设的方式改为通过购买北京市门头沟再生水厂同样设备25年的使用经营权的方式来实现。同时，此项目的实施主体也由碧水源变为新设立全资子公司北京碧水源环境科技有限公司负责实施。

　　碧水源表示，由于建设研发与运营中心所需要的污水处理设施场地条件，碧水源上市半年来一直在积极寻找合适的场地并做着各项准备工作。但是，因场地条件限制，该项募集资金项目一直没有进展，该项募集资金也没有使用。

　　而之所以选择北京市门头沟再生水厂作为募投项目的实施地点，碧水源给出的理由是：门头沟再生水厂目前所拥有的设备与设施可完全满足建立MBR工艺技术研发中心与总部技术与服务中心的需要，且可保证25年的长期自由使用权，与自身购买设备建设一般使用20年的功能条件一致。

　　购买门头沟再生水厂25年使用经营权的费用为5600万元，其作价依据为门头沟再生水厂整个设备的投资部分，未包括其中的土建及其它部分造价约5600万元。

　　而碧水源招股书显示，门头沟再生水厂设备采购和安装由碧水源2009年承包，为此从门头沟水务局获得的收入为5590.23万元。如今，以此价格获得门头沟再生水厂25年经营权。

　　有业内人士告诉21世纪网，再生水厂的基础设施的使用年限一般为20年左右。如此看来，碧水源购买门头沟再生水厂25年使用经营权，实质上买断了此再生水厂。

　　捞金至少3个亿

　　显然，碧水源不会做亏本的买卖。

　　按照碧水源原募投项目的资金使用规划，原募投项目中技术服务与运营支持中心设备购置费用5360万元、安装设备647万元，总投资6007万元。

　　而碧水源仅用设备部分的价格就获得了总投资1.1亿的门头沟再生水厂使用经营权，这明显是相当精明的交易。

　　公开资料显示，门头沟再生水厂2009年由政府投资1.1亿元建成，是用MBR技术新建成的年处理量4万吨/天的再生水厂，占地2.39公顷，其中基建3842.7万元，设备5590.3万元。

　　21世纪网就此致电碧水源董秘何愿平，何愿平表示，当地政府为门头沟再生水厂的业主，但是门头沟水务局没有这方面技术，没有人来运营，所以便委托企业来经营。

　　“当时碧水源给出的5600万的价格，政府认为划算，所以以此价格把再生水厂25年经营权转让给碧水源。”何愿平称。

　　当21世纪网问及5600的价格如何设定之时，何愿平表示，此价格综合考虑了水费、无形资产等因素，都是商业行为，让21世纪网不要问得太细。

　　21世纪网实际探访发现，碧水源确实一直在经营此再生水厂。门头沟再生水厂院内偶尔会看到员工走动，北京碧水源环境科技有限公司一位员工告诉21世纪网，门头沟再生水厂一直由北京碧水源环境科技有限公司经营，员工总数30人左右。

　　同时，门头沟再生水厂除了用作碧水源技术服务与运营支持中心，碧水源还称此再生水厂将为碧水源带来每年1400万元以上的运营收入，为公司的研发与技术中心运行提供补贴。

　　数据显示，承担门头沟再生水厂运营的北京碧水源环境科技有限公司2010年12月1日才注册成立，在2010年就获得1171.86万元的营业收入，净利润达到1023.61万元。

　　根据此后的2011年和2012年年报数据，北京碧水源环境科技有限公司从门头沟再生水厂获得的收入分别为1656万元和1843.50万元，净利润分别为1249.84万元和1275.26万元。

　　而碧水源买断了门头沟再生水厂25年的使用经营权，再生水厂作为市政工程会一直运作，25年实质经营中，按照北京碧水源环境科技有限公司近三年来的利润情况，以每年1200万的净利润来估算，北京碧水源环境科技有限公司在25年内至少可以净赚3个亿。