展望2013H2:继续把握电信领域的周期性和非电信领域的成长性投资机会。电信领域更多体现的是周期性投资机会，其中三大运营商4G 建设不断提升通信设备行业景气度并将有望持续到2014 年。非电信领域中的北斗、专网集群、移动转售等细分领域将孕育更多的成长性机会，其中龙头公司将优先受益。

　　电信领域：4G 投资正式启动，建议关注有业绩支撑的公司。预计2013 年全球电信资本开支维持平稳增长，但LTE 商业网络数不断增长成为其资本开支的新动力，国内电信资本开支在未来3 年将维持高位平稳增长，增长动力主要来自无线和传输网建设，投资更偏向结构性，中国移动将在2-3 季度正式启动4G 一期招标，同时随着4G 牌照的发放，联通和电信将跟进4G 投资，4G 建设将成为13-14 年的主要投资方向，其中业绩将是未来相关设备公司的主要试金石。

　　非电信领域：北斗导航、专网通信、移动转售将成为新一轮投资热点。北斗导航：随着我国北斗导航完成亚太地区组网，北斗导航产业进入快速增长期，预计未来10 年北斗导航产业CAGR 达到55%。专网集群行业：模拟转数字带来行业新的机会，国内推广PDT 将给行业龙头带来机会。移动转售：随着移动转售业务试点方案正式出台，政策性利好将带来行业新的投资机会。

　　投资策略：继续关注4G 投资，北斗、专网、移动转售孕育成长。1、电信领域：随着中国移动2 季度启动4G 一期招标，整个通信设备将实质性进入景气度持续提升阶段，建议关注日海通讯、大富科技、烽火通信等。2、非电信领域：我们认为行业/国防信息化将继续孕育成长投资机会，其中北斗、专网集群、移动转售等领域将是未来的投资热点，建议关注细分领域龙头公司国腾电子、海能达、天源迪科等。

　　2013H2 国海通信组重点推荐个股：日海通讯(002313)、大富科技(300134)、烽火通信(600498)、国腾电子(300101)、海能达(002583)、天源迪科(300047).