我们继续维持2季度以来看好板块观点不变，维持《解放思想，打破地产估值“柏林墙”I、II》中观点，认为惯性逻辑在13年需要改变。龙头公司13年看12倍以上动态估值。个股方面，继续推荐“龙头(强烈看好保利，龙头中估值最低)+二线(滨江、南国、金科、华夏、香江)+强势主题(外高桥 、京投)”组合。沉寂个股爆发行情有望持续(经过3年调控积淀，部分经营持续低于预期公司进入销售、业绩拐点)，如中天、京能、苏宁 。此外，补涨品种包括凤凰股份 、云南城投 .

　　房价环比增速高点已过。考虑到限价和预售监管等制度在多城市出台，我们认为三季度开始全国房价环比增速将逐步回落。此外，考虑到基数原因后期房价同比增速也将下降。“增速双降”有望平抑媒体负面信息。

　　风险提示：一旦国内未来采取更加严厉的调控措施将直接影响行业未来发展。