北信源(300352)公司近日披露2012年年报显示，2012年实现营业收入1.89亿元，同比增长49.63%；实现利润总额6804.42万元，同比增长36.94%；归属于上市公司股东的净利润6010.75万元，同比增长34.26%，基本每股收益1.11元。同时，公司拟向全体股东每10股转10股派2元 (含税)。

　　快速增长有望持续

　　报告期内，软件产品中的终端安全管理产品是北信源收入的主要来源，占主营收入比重47.45%。该产品多年保持市场占有率第一，是公司的主要利润来源。而数据安全管理和安全管理平台比重与去年同比有所增加，主要是公司加大了这两类新增长业务的市场推广力度，取得成效所致。在2012年业绩保持快速增长同时，公司还预计2013年一季度归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈，达到1-100万元，同比增长100%-107.21%。

　　国金证券分析师刘刚认为，北信源2012年收入达到1.9亿元，保持了高速增长，同时一季度业绩快速增长，反映了终端安全管理行业的高景气度和旺盛需求，未来终端安全管理仍将是企业级IT投入的重点之一，公司收入有望在2013年仍将保持快速增长。

　　众机构积极建仓

　　2012年四季度北信源股价探底回升，公司前十大流通股东中机构投资者占据其中八个席位，且均为在四季度新进建仓。其中南方系两家基金携手买入超过7%的流通股份，此外，富国天瑞强势地区精选、华夏成长基金也分别买入超过3%的流通股份。除公募基金积极建仓外，社保基金一一四组合也出手买入。总体来看，上述八家机构投资者合计持有北信源超过22%的流通股份，持股较为集中。

　　海通证券分析师陈美风预测公司2013-2015年每股收益分别为1.26元、1.61元和2.12元，未来三年年均复合增长率约为33.0%。公司目前估值具有一定吸引力。考虑到公司主导产品的市场渗透率仍有较大提升空间，金融、能源等行业市场也有望获得新突破，给予公司“增持”投资评级。