部分空头一度惨亏，多位投资者坦言做股指期货最怕震荡市
　　周二沪深股市的走势与周一完全相反，出现强力反弹。当日，在银行股的强力拉升下，沪综指微幅高开后呈现单边震荡回升的格局。虽然上午表现出较大的振幅，但重心还是缓慢上移。午后则走势趋于平稳，虽有小幅下探，但很快企稳回升。上证指数尾盘几乎以全天最高2326.31点报收，上涨52.91点或2.33%，成交略有萎缩，个股则呈现普涨。板块方面虽然地产仍然疲软，而银行股则以5.64%的涨幅居首，这是近1个月来银行股的首次超过5%的涨幅，并带动证券、保险金融股的回升。另外医药继续维持了强势。在此背景下，当日沪深300指数上涨了3.03%，收于2622点。
　　期指空头损失惨重
　　当月期指合约走势反映了市场心理的微妙变化。开盘后，股指期货呈超跌反弹态势。股市开盘后，沪深300现货指数急升，而期指却掉头向下，空头思维再占上风。直至上午10时左右，期指与现货指数才开始吻合，携手向上。但到下午收盘前，多头持仓量大幅下降，空头情绪卷土重来，期指收盘时价格回落至2616点，当日涨幅低于现货价格，贴水6点。
　　“虽然开盘前预料有超跌反弹的可能，但想不到反弹幅度这么大。” 中国国际期货深圳宝安营业部股指期货交易顾问陈雪辉承认，如果抱着周一做空思维惯性而不能迅速顺应市场，在昨天的行情中很可能亏钱。
　　周一接受采访的某期货公司大户老袁，昨日上午就一度操作失误。他接受电话采访时说，上午还是预计有一日的小幅惯性下跌，脑筋一时转不过弯，上午两次买入空单都有亏损，10点钟以后才犹犹豫豫顺势做多，把损失补了回来。下午1点半以后的涨幅是出乎他意外的，买多单到2600点就平仓不干了。当日操作的仓位控制在30%左右，没有敢放手做多，“只赚了一点吃饭钱。”他说。
　　老袁说，做股指期货最怕震荡市，因为不容易看清方向，很多亏损就是这种时候造成的，除非真的能出场观望，但有资金在手，做到清静无为非常难。只有在单边上涨或下跌过程中才好赚钱。他认为周三的形势暂时还不好预判，当前影响股市的政策因素、外围市场因素太多了。
　　据记者电话采访其他多位期指投资者，他们大多表示一时很难从此前的空头情绪中转到多头思维，昨日赚钱效应远不如周一。
　　未来几日方向不明
　　收盘后，中国国际期货深圳宝安营业部股指期货交易顾问陈雪辉表示，昨日反弹的外围因素比较多。因美国经济复苏好于市场预期，美元走强，打压大宗商品价格，对全球市场是个利好。亚太其他股市昨日都全面上扬，晚间欧洲股市也普遍收红。说明全球金融市场的信心得到一定复苏。从技术层面看，上证指数、沪深300指数跌到了60日均线，场外资金主力会进场抄底从而形成较强的支撑力。另外，本轮主板市场下跌，中小板、创业板指数都没有跟随，说明市场仍然是多头氛围，投资者并没有全面离场。“新国五条”主要是针对房地产行业，但对金融股并没有形成利空。虽然是银行股带动了指数上涨，但涨幅这么大，还是不能完全解释。
　　沪深300指数强劲上扬，中证期货分析师刘宾昨日表示，主要有两方面提振力。首先是市场传养老金入市和险资放宽条件，引入长线机构投资者符合证监会的基调，上周已经有所表现。周二市场再提及同样还是使得股市受益，尤其银行板块和券商板块；其次是政府工作报告阐述了一些市场关注的问题，包括民生和经济等，对后期出台具体政策的预期再度增强。另外国际市场美联储暗示宽松政策还将延续，也使金融市场压力得到一定释放。商品也普遍形成反弹格局。综合作用下，股市、期指形成较强的反弹。
　　刘宾说，期指市场贴水6点，显示期指投资者还是谨慎。从持仓表现看，总持仓大幅减持，尾盘多头资金再度流出。虽然空头减持力度较大，但反弹中多头同样大幅减持，这对反弹略显不利。从技术看，日K线形成阴包阳的格局，方向不太明朗，或现上下两难格局，同样期待两会政策面能给出指引。预计股指期货当月合约在下方2550点继续形成短期支撑，但上方2650点或形成阻力。近期宽幅震荡，加大操作难度，周一提示激进者逢高适度做空，止损2600点，显然周二是一个失败的操作，但仍不建议在目前位置做追涨动作，形势不明朗的情况下还是观望为宜。
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　　周一A股大跌引来ETF16亿份净申购
　　20亿元资金借道ETF成功抄底
　　周一股市急跌引发了部分资金的抄底冲动，周一沪深两市48只ETF出现逆市净申购，净申购份额达15.91亿份。显示部分资金对下跌后的反弹抱有期待。
　　从单只ETF情况来看，周一跌幅较大的四只大型ETF成为资金重点申购对象，其中华安上证180ETF出现6.24亿份净申购，紧随其后的华夏上证50ETF净申购达4.46亿份，这两只ETF跟踪指数均以金融股占较大比重，而周一金融股跌幅较大，为拖累大盘下跌的主要力量。此外，华泰柏瑞沪深300指数也出现3.34亿份净申购，易方达深证100ETF也扭转连续净赎回态势，份额单日增加1.92亿份。
　　按照这四只ETF昨日平均价估算，借道ETF流入股市的资金达21.62亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF和华夏上证50ETF分别出现8.62亿元和8.34亿元资金净流入，为资金主要抄底对象。
　　由于仓位较高，ETF在周一股市暴跌中遭到重创。天相数据显示，周一跌幅超过5%的ETF达到13只，大成中证500沪市ETF和国泰上证180金融ETF跌幅超过6%，深成ETF、中小ETF、价值ETF等跌幅居前。
　　由于带有净值放大效应，杠杆股基也成为下跌重灾区，据天相投顾统计，周一共有18只杠杆股基跌幅超过5%，其中有6只跌幅超过7%，银华鑫利以8.41%的跌幅领跌，双禧B、浙商进取、信诚300B、银华鑫瑞等基金跌幅在7%以上。不过和净值跌幅相比，这些杠杆基金价格跌幅相对较小，显示资金杀跌动力并不强烈，而在大跌中这些杠杆基金份额基本保持稳定。