医疗需求旺盛，医保投入加大：未来医保筹资水平提升是趋势，以收支平衡为原则，医保结余率不会提升。医保投入的增长，结余率的降低有利于医疗消费需求的释放。2010年我国医保整体结余已超过5,000亿元，如果未来能够全部投入终端消费，将是推动医药行业增长的额外增量。

　　大病医保全面推广，积极引入商业保险：大病医保有望在湖北省内全面推广，目前总体目标是2013年争取覆盖全省城镇居民医保，新农合，大病保险对参保人基本医疗保险报销后超过大病医保起付线标准超额部分的实际支付比例不低于50%。目前商业保险机构参与积极性较高，这也将使得大病医保的推广更加顺利，有利于医疗消费需求的释放。

　　试点取消药品加成，提升诊疗费用弥补：目前湖北省已经在20个县级公立医院试点取消药品加成，预计在未来三年内会全面推广。政府通过调整医疗技术服务价格和增加政府投入等途径予以补偿。我们认为取消药品加成将使得医院的盈利重心由药品逐步转向诊疗。从目前的补偿机制来看，提高诊疗服务收费来弥补药品收入的趋势明显。

　　总额控费是趋势，改变终端处方结构：根据湖北目前的指导原则来看，未来两年之内要在省内全面推广总额预付。在总额预付的限定下，医院如果有结余，这部分是医院和医保局按照一定比例进行分成的，超出的部分也是医院与医保局进行分摊，这会在一定程度上促进医院控制费用的积极性。我们认为总额控制与取消药品加成会促使医院降低药占比，同时提升诊疗费用的支出以弥补药品收入的下滑，医院终端处方结构逐步改变，建议关注由此带来的诊断试剂、医疗器械领域的投资机会，如科华生物、利德曼、鱼跃医疗。