环球外汇3月11日讯由于人民币汇率长期与美元挂钩，中国抱怨其他国家参与所谓的货币战争时并未得到多方的同情。

　　周五，商务部长陈德明提及对竞争性货币贬值和央行过度印钞带来的影响的担忧。

　　近期公布的一些经济报告给出了相关言论升级的线索。

　　尽管中国的出口令人印象深刻，但是中国的经济显现出一些恼人的趋势：工业产出降温、零售销售增长疲软，及通胀激增。

　　由于年增长目标为7.5%，随着人口向城市迁移，中国将经历通胀的上涨。美林美银中国经济学家陆挺称中国的增长是个精细的平衡问题。

　　最让人熟悉的就是房地产和基础设施活动的回升。房地产市场显现出新的过热迹象。2013年前两个月，相较于去年同期，销售额增加了77.6%。除了房产市场泡沫，滞涨也是问题之一。

　　而中国近期面临的问题是受量化宽松影响，热钱激增。

　　过去，中国官员常常就美国实行的量化宽松政策提出抗议。现在，日本处于最前线，这是因为日本近期采取了超宽松的货币政策。自11月以来，日元兑美元下降了18%，日元贬值对中国出口竞争力的影响不大，但贬值导致资本流入较为强势的货币，而目前人民币在亚洲较有吸引力。

　　作为世界上最大的交易国，中国想要封锁资金流入将面临着巨大的挑战。

　　最新数据表明，流往中国的资金激增。上周，中国央行称，1月公司和个人共换取了8640亿元外币，创下了单月记录。

　　因此，对中国而言，货币战与出口竞争力的关系不大，它主要与国内通胀和房产泡沫进一步扩张有关。在汇率固定，资本控制出现渗透的情况下，中国存在着失去货币政策控制的风险。

　　同时，中国也面临着政策困境。

　　如果中国提高利率以限制通胀，风险在于与日元和美元之间的利率差异扩大，吸引的资金数量增加。

　　但如果日本和其他国家继续实行量化宽松政策，中国将很难阻止投机资产的流入。

　　中国的选择之一是试图封锁资本帐，但这与其国际化人民币的改革议程相悖。

　　也许货币战言论放大的原因是中国处于紧急关头。这一游戏将使其货币浮动早于预期。