股市顽疾屡禁不止 “国九条”迎头重击

　　盘点2013年证券市场落马的掌门人

　　记者 杨帆

　　编者按：

　　2013，证券市场可谓是监管“严年”。这一年，有太多上市公司的掌门人不是因为涉嫌腐败被调查，就是上市造假被刑拘；不是罔顾投资者利益搞内幕交易被罚，就是因为内部斗争而被迫出局。针对证券市场的顽疾，股市“国九条”出台，多项创新举措保护中小投资者。

　　光大证券(601788,股吧)造就乌龙指 徐浩明终身禁入并辞职

　　主角：光大证券掌舵人徐浩明

　　结局：对于掌舵光大证券已有8年的徐浩明来说，2013年可谓是转折之年。除了终身禁入证券市场外，徐浩明还是A股历史上首位因乌龙交易而引咎辞职的券商高管。

　　人物小记：2013年8月16日11：02分，沪指突然大幅飙升，2分钟内指数从2074点涨到2198点，涨幅超过5%。四大行及两桶油在一分钟内触及涨停；与此同时，股指期货也在2分钟内上涨70点。市场猜测很快便较为集中地将此次异常的罪魁指向光大证券。“乌龙指”之说亦在此事确立。有股民称这是中国股市的“历史性时刻”。

　　8月18日下午18时，静安国际广场405会议室，光大证券召开新闻发布会。光大证券总裁徐浩明做了开场发言。他表示，事情出来后，大家心情都很沉重，真诚向投资者抱歉，将配合监管部门尽快查明原因，并采取一系列措施强化公司的内控，妥善处理好现货和期货空头合约。投资者赔偿方面，目前立案调查中，光大会依法履行义务。

　　根据证监会的调查，“8·16乌龙指事件”确因光大证券自营的策略交易系统出错，其内控管理存在缺陷。虽免受之前舆论审判的“操纵市场”的罪名，但光大证券当天下午在未公开披露错单前，违规对冲避险，最终难脱“内幕交易”的定性。2013年11月14日，证监会为其开出了“5.23亿罚款、创新业务暂停、4名高管终身禁入证券市场”的“顶格”罚单。

　　其实，光大证券乌龙指撕开了中国金融企业内控机制方面的一个缺口，透过这个缺口，人们看到了上市证券公司内控机制的残缺，感受了上市证券公司信息披露规范意识的不足。但愿，这个缺口能够最终促进整个资本市场及其参与主体内控机制的健全。

　　万福生科(300268,股吧)上市造假 龚永福被刑拘

　　主角：前万福生科董事长龚永福

　　结局：万福生科在2008年至2012年上半年累计虚增收入9.2亿元，虚增净利润2亿元左右。经证监会处理，万福生科董事长龚永福被移交司法机关。

　　人物小记：2012年9月初，上市刚一年的万福生科涉嫌违反相关证券法律法规，受到调查，尚未充分享受IPO带来的万千荣耀，随即就迅速跌落无底深渊。公司董事长龚永福的是如何摇身一变，成为造假的主角？龚永福辩称，当中各方因素推动“功不可没”。

　　龚永福称，其上市有“政府推动”。但对于具体的造假问题，他语焉不详，只承认有“高人指点”财务作假，“指点她（指财务总监覃学军）的人真的把那个（业绩）做得太多了。”但他不愿再说下去。

　　对于中介机构的态度，龚永福显得有些淡定，“这个事情我没有往中介机构上推责任，推了也没用，减轻不了我自己的责任，人家当初也是来帮我们的，现在出了事，不能往人家身上扣呀。”

　　对于造假问题，万福生科2013年3月2日公告称，公司自查发现2008年至2011年定期报告财务数据存在虚假记载，2008年至2011年累计虚增收入7.4亿元左右，虚增营业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左右。公告一出，舆论纷纷声讨其造假上市，股价连续跌停，公司也陷入资本市场以及众多股民的“讨伐”。

　　证监会在2013年5月10日的通报中指出，为了达到公开发行股票的条件，万福生科于2008年至2012年上半年累计虚增收入9.2亿元，虚增净利润2亿元左右。同日下午，平安证券亦宣布拨出3亿建立基金以赔付有关投资者。即便如此，平安证券作为万福生科的上市保荐机构，还是被重罚7665万元人民币，暂停保荐资格3个月。证监会还对保荐代表人处以30万元罚款，撤销保荐人资格，证券从业资格，对于签字会计师处以13万元罚款，终身市场禁入。这是自2004年保荐制度出台以来，证监会对保荐机构开出最重的罚单。

　　上海家化(600315,股吧)“宫廷政变”牵出“小金库”

　　主角：前上海家化董事长葛文耀

　　结局：上海家化的“葛文耀时代”在2013年划上句号。2013年5月正当上海家化原董事长葛文耀被免除集团董事长职务，并与大股东平安信托称集团矛盾爆发之时，其“小金库”事件也被曝光。

　　人物小记：2013年5月，66岁的葛文耀与家化集团大股东平安信托爆发口水战，平安称家化集团内部存在“小金库”，葛回击称“平安进来后，只知道卖资产”。结果是，平安免掉了葛文耀家化集团董事长职位，只留任上市公司上海家化董事长一职。

　　二者之间的纠纷，源于一场国企改制。2011年11月，在葛文耀的支持下，平安信托100%持股家化集团从而成为上海家化的第一大股东。但平安入股家化后，双方矛盾渐显。

　　2012年12月18日上海家化股东大会上，双方矛盾公开化。彼时葛文耀无奈地说，“我在国营体制下生活了这么多年，已经适应了‘人在屋檐下’。”

　　2013年9月17日，葛文耀正式提出退休申请称：“本人因年龄和健康原因申请退休，请董事会批准。”22日晚间，上海家化发布公告称，接受葛文耀的退休申请。

　　至于因内斗牵出的“小金库”问题，日前上海家化披露的整改报告显示，公司正式承认沪江日化为其关联公司，2008年4月至2013年7月，上海家化和沪江日化累计发生关联交易24.12亿元，其中，向沪江日化累计采购金额为14.33亿元，累计销售金额为9.79亿元，这些交易从未经过审计和披露。

　　在整改公告发布后，葛文耀连发4条微博对事情进行说明，希望为上海家化背书，“我负法律责任。我离开了家化，相信监管部门会根据情节和后果，实事求是地处理此事。”

　　毫无疑问，上海家化董事长葛文耀在与大股东的斗争中落败出局，已经成为了企业家与“门口的野蛮人”矛盾争斗的经典案例。

　　中石油窝案持续发酵 高管涉腐被查

　　主角：前国资委主任、前中石油集团董事长蒋洁敏

　　结局：2013年9月1日监察部网站发布消息国务院国资委主任、党委副书记蒋洁敏涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查。2013年9月3日，蒋洁敏涉嫌严重违纪，中央已经决定免去其领导职务。

　　人物小记：蒋洁敏想不到自己由在胜利油田孤岛采油厂井下的一名修井工，到41年后高升为国资委主任，更想不到自己的人生结局是被带走调查。

　　事实上，在蒋洁敏被确认接受调查之前，2013 年8月26日、27日，中石油集团已有四位高管相继落马，分别是集团副总经理兼大庆油田总经理王永春，刚刚升任集团副总经理的李华林，中石油股份公司副总裁兼长庆油田总经理冉新权，中石油股份公司总地质师兼勘探开发院院长王道富。这些人的落马与蒋洁敏这位老领导有没有关系，目前还不得而知。但是，有一点可以肯定，作为曾经的中石油集团一把手，蒋洁敏对于中石油集团出现这些腐败分子是有责任的。

　　风起于青萍之末。2006年，时任中石油集团副总经理的蒋洁敏视察大庆油田旗下的海拉尔油田时，不切实际地提出“58553”目标，结果油田动用储量仅为1.9亿，建成产能仅为200万吨，而年产油更是连100万吨都不到。遭遇了和海拉尔一样的结局的还有冀东南堡油田。

　　至今，蒋洁敏的腐败窝案还未起底，但透过4年前前中石化董事长陈同海以受贿案可以窥斑见豹，他们之间必有异曲同工的“商业模式”。作为中国两大垄断型能源巨头的当家人，如果出问题，无外乎是在工程招投标、直接插手重大项目及用人等环节上。

　　法网恢恢、疏而不漏。蒋洁敏的落马仅是冰山一角，今年以来就有逾20名上市公司高管落马，其央企便是重灾区，中国远洋、中国铝业等多家中字头企业的高管下马是一个接一个。

　　保护中小投资者 股市“国九条”出台

　　一直困扰资本市场的一大难题——中小投资者权益保护难、维权难终将成为历史。2013年12月27日，国务院办公厅发布了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》，各方期待已久的股市“国九条”（即上述《意见》）终于正式露面。其中，多项创新举措将给资本市场带来新变革，如明确建立跨市场交易产品信息披露机制、健全中小投资者民事侵权赔偿救济维权机制。

　　2013年8月，光大证券“乌龙事件”把我国资本市场跨市场信息披露的问题暴露无遗，这一制度性欠缺给光大证券从事跨市场内幕交易带来可乘之机。

　　“国九条”明确，健全跨市场交易产品及各种突发事件的信息披露机制。对显著影响证券期货交易价格的信息，交易场所和有关主体要及时履行报告、披露和提示风险的义务。

　　的确，充分而及时的信息披露，是杜绝部分机构利用跨市场交易谋取非法收益的必要手段，也是保护中小投资者权益的新要求。

　　由于先天的弱势地位和制度缺失，中小投资者在自身权利受到侵犯时往往很难维权。对此，“国九条”提出，优化中小投资者依法维权程序，降低维权成本，健全适应资本市场中小投资者民事侵权赔偿特点的救济维权工作机制。推动完善破产清偿中保护投资者的措施。

　　在万福生科案中，作为保荐机构的平安证券主动宣布拿出3亿元，成立“万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”，弥补因该虚假陈述事件给股民带来的损失。随着相关机制的确立，中小投资者的维权渠道将更多。

　　《投资快报》发自广州