在国务院级别的利好背景下，主力也没有借力做多的诚意，“国九条”只换来了大盘的一根小阴线。多头反攻的良机或正在错失，而弱势的盘面，却再次暴露了主力潜藏多年的“阴谋”：即借利好掩护出逃。当然，在IPO维稳压力下，主力“跑路”并不那么明目张胆，但投资者对指数的预期宜有所降低！

纵观近年历史，主力一大“跑路”习惯正在形成：出利好就跑，大利好大跑、小利好小跑。例如，有统计表明，过去十年左右，大盘因利好曾涨停4次，如暂停国有股减持、下调印花税、印花税单边征收等，但最终却是主力趁利好出逃。除了大盘，在个股上这样的情况也屡次出现，最近的典型则是华谊兄弟的主力借票房利好而大幅抛售。而本次新“国九条”，立足于长远，利好的直接刺激作用并非立竿见影，于是主力也“小跑”，因而股指不涨反跌。

当然，由于IPO即将于下月重启，短期股市或有较强的维稳要求，主力无法明目张胆出逃。在此预期下，短期股指或将维持震荡或弱势反弹态势，但系统性的上涨难以出现。就明年来说，正如我们广州万隆近期多次指出，1月即有50余家新股开闸上市，而明年一年内或有800家新股上市、加上新三板扩容等，市场压力较大，投资者信心疲软。此外，2014年解禁市值达1.5万亿，等待“跑路”的主力仍在虎视眈眈。在供求关系未实质改变的情况下，大盘走势仍将疲弱。

可以预见，2014年股市的结构性分化局面或再度重演，甚至有所加剧。我们前期指出，当前及明年改革的大背景与主基调未变。在改革转型之下，一部分企业真实受益而迎来脱胎换骨的机遇，而另一部分企业则难以翻身。因此，那些真实分享改革红利的板块个股，将迎来主力资金的青睐而持续上涨；而行业春天已经过去的板块个股，将承受改革之痛而下跌，结构性行情或在明年延续。因此，投资者宜着眼于大局，发掘改革机遇，而远离非受益主线个股。