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内外销市场回暖 瑞贝卡迎来业绩拐点

加入日期:2013-12-27 15:08:28 【顶尖财经网】



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大智慧阿思达克通讯社12月27日讯,全球发制品龙头瑞贝卡(600439.SH)2014春夏新品订货会订单额同比增126%,远超预期的数据令市场侧目。大智慧通讯社获悉,公司自4月份以来,国内外市场呈现逐季回升的态势,公司全年收入有望转正。

分析人士指出,作为全球假发制造龙头,瑞贝卡将充分享受市场回暖的益处,未来几年在国内和非洲市场的强势拉动下,业绩将保持较好增长。

瑞贝卡自12月18日以来创下7连阳,周四盘中一度触及涨停,当日收盘增幅达8.26%。

**国内全渠道销售,3-5年内利润占比将超美国**

三季报显示,公司前三季度营收15.75亿元,同比降4.69%,归属于上市公司股东的净利润1.43亿元,同比增1.28%。知情人士向大智慧通讯社透露,四季度是公司国内销售旺季,根据目前订单情况,在国内和非洲市场的拉动下,全年收入增幅有望转正,业绩将保持个位数增长。

“美国市场目前是公司主要收入利润来源,但由于是贴牌生产,平均毛利率仅有20%,远低于非洲市场的30%-40%以及中国市场的60%-70%。”公司相关负责人表示,目前公司在国内市场拥有高端品牌Rebecca和中端品牌Sleek,全国重点城市已布局260余家门店,今年新开店60多家。未来瑞贝卡门店拟扩至两三百家,Sleek扩至六七百家,届时国内市场有望成为公司的第一大市场,利润贡献将远超出口市场。

上述人士称,今年上半年公司内销零售终端销售增长26%,加盟商去库存情况良好,从4月份开始,加盟商明显拿货增多,2014春夏新品订货会增速更是高达126%,说明加盟商信心恢复和对国内市场乐观预期。

有分析师指出,公司加盟商占比超过80%,实施小批多次的订货制度,无强制订货,并加力扶持经销商以减少其资金压力,这有利于公司快速扩张渠道。瑞贝卡从2007年进入国内市场,在过去5年,国内市场战略地位逐渐提升,收入占比提升到了11%,利润占比提升到了21%,未来几年国内市场收入或保持20%以上增速。

值得一提的是,知情人士透露,公司目前正在与相关电商平台洽谈合作,并研制假发试戴软件,明年上半年拟推出线上产品,实施O2O战略。

“公司目前在国内中高端假发市场占比达80%,品牌优势明显,有利线上销售快速增长。”一券商分析师称,公司瑞贝卡品牌产品价位高,应该不会在线上销售,或推出网络专供款。

**非洲市场逐步释放产能,收入恢复两位数增幅**

非裔人群是全球发制品消费主力,但受限于非洲经济整体发展水平限制,其假发市场尚处于开拓阶段。瑞贝卡目前在非洲布局有9家品牌门店,非洲市场收入占比约为20%。

“现在公司在非洲的销售是1亿美元,未来目标是5亿美元,甚至更多。”公司高管此前向大智慧通讯社介绍,非洲有8亿黑人,受天生发质影响,黑人对发制品的刚性需求更强。目前,非洲大城市只有百分之十几的人在用假发产品,随着非洲经济的发展和生活条件的提高,假发制品在非洲提升空间很大。

公司相关负责人称,今年非洲收入增幅将恢复两位数增长,明年随着产能释放和门店扩张,收入增幅将持续扩大,未来三五年内收入占比或超过美洲市场。

瑞贝卡目前在尼日利亚和加纳建有化纤发条生产线,产能规模达1000万,上述负责人称,未来国内化纤发条产能将转移一部分至非洲。“非洲是公司化纤发条最大消费区域,其相对工艺发条价格便宜得多,符合非洲消费水平。”该人士同时表示,地产地销能有效节约人工和运输成本,降低汇兑损失,提高收益,等现有生产线运作成熟,将在非洲扩建产能。

一长期跟踪公司发展的券商分析师指出,公司是全球假发制造龙头,市场份额超过10%。非洲市场假发发展迅速,瑞贝卡首先确立非洲市场品牌地位,随后或以大众品牌和大众批发渠道抢占市场份额。预计未来两年公司在非洲的收入将呈现恢复性增长。

编辑: 来源:阿思达克财经网



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