一、今日机构劲爆看点

或将延续调整 结构性多空并存

　　周四上证指数继周三调整后依然呈现弱势震荡走势，创业板延续了周三的强势表现。整体上来看近期市场呈现出结构性做空与结构性做多并存的局面。由于保险、银行等权重板块仍处于调整状态，预示短期上证指数仍以调整为主，但结构性机会依旧存在。
　　当前市场关注的焦点是中央经济工作会议，特别是会议对2014年经济增速目标的设立。目前大部分机构认为，2014年管理层可能不再盲目追求高速度‖而是更加注重增长质量，GDP增长目标或定为7%。如果属实，那么短期周期股将受到经济增速下调的负面冲击，这也是导致昨日资金恐慌撤离金融等周期股的关键原因。与此同时，最新公布的11月工业增加值同比增速低于10月，发电量和铁路货运量数据也弱于10月，进一步验证了经济增速放缓、阶段性回暖终结的市场预期，给与经济运行密切相关的周期类板块带来压力。留意经济数据何时能够再度回升。
　　以QFII为首的外资和国内机构资金对待目前行情出现明显分歧，今年以来‖QFII开户热情高涨，截止到11月底，QFII新开A股账户已经达到216个。但是，社保基金自今年4月份新开4个A股账户以来‖已经连续7个月没有任何动作了。前期国内公募基金罕见大幅减仓。机构资金出现分歧也导致上攻信心不足，毕竟一波中期行情展开，需要各大机构齐心协力才能完成，分歧何时能够消除值得关注。
　　分析上证指数，近期需要对股指期货、融资融券市场进行关注。期指方面，海通、中证和国泰君安三大席位大幅增仓空单，巨量净空单需要一个释放消化的过程，表明当前指数还会有所反复。而融资融券方面开始融券做空601板块，601板块聚集了众多权重板块，给指数带来压力。另一方面期指方面国泰君安空翻多，在IF1312合约和IF1401合约加仓5000多单，关注年线附近关注多方能否组织起有效反击成为关键。
　　虽然目前市场遭遇诸多不利因素，但更多的因素矛头指向的是周期类蓝筹以及高估值创业板品种。仔细分析盘面不难发现今日涨停家数超过20家，跌停无1家。说明市场的结构性做多机会依然丰富，只要选对方向，踏准节奏依然可以在弱势市场中找到前进的路。
　　综合来看‖大盘短期调整格局或将延续，但机构性多空机会并存。如何选择如何抛弃显得尤为重要。建议暂时回避周期类一线蓝筹品种与估值过高的伪成长创业板个股，选择非周期类的消费类品种逢低关注，如近期表现稳健的汽车，家电等行业。尤其是资金重点布局的品种。个股方面，近期QFII、社保和基金等机构重仓股表现活跃，QFII持仓量历史新高，社保持仓量创六年新高，保险资金还有1.88万亿等待入场，公募和私募基金年底排名战进入白热化，重仓股出现底部启动的迹象。（源达投顾）

2270点恐难突破 关注两热点

　　从技术面上看，首先从成交量上看，最近大盘的成交量出现持续性缩量，说明场外资金正在离场，A股缺乏上涨的动力。其次从缺口上看，大盘昨天早上出现一个跳空向下缺口，缺口位置是在2231-2228点，这对于股指的压力是不可小觑的。最后从形态上看，从12月4日到10日，大盘五次冲击2260点未果，说明上方压力较大。因此，笔者认为A股短线难以突破2270点。
　　短线关注两大热点
　　虽然大盘短线难以突破2270点，但是笔者认为短线有两大投资热点值得关注。
　　水利板块有望突破
　　今年我国东北嫩江、松花江、黑龙江、辽河流域发生严重洪涝灾害，西南地区、长江中下游地区出现大范围持续高温干旱，农田水利建设的重要性益发突出。近期据水利部人士透露，2013至2014年度全国冬春农田水利基本建设将着力解决好今年“南旱北涝”中暴露出的农田水利薄弱环节和突出问题，资金投入重点将向水毁灾损水利工程修复、抗旱水源建设倾斜。按照计划，今冬明春将有超过700亿元的农田水利投资资金重点投向“南旱北涝”8个省区，比去年增加了近100亿元，占2013-2014年度全国冬春农田水利基本建设计划总投资的26.3%。
　　国务院近日召开的全国冬春农田水利基本建设电视电话会议强调，要进一步深化改革，完善机制，落实农田水利基本建设各项措施，将着力抓好水毁灾损工程修复、防洪抗旱薄弱环节建设、大中型灌排设施改造、“五小水利”工程建设、高效节水灌溉工程建设、农村饮水安全工程建设、水土保持和水生态建设。
　　根据往年情况，冬春农田水利建设也是水利投资释放的黄金期。今年着重强调抗旱排涝，相关龙头公司将集中收获大量订单。从整个板块看，最先受益是水利工程承包公司，然后是水利管材、水电电机等设备制造公司，还有从事供水、节水灌溉等配套工程的公司，最后是涉及水文监测和水利设施的公司。从板块指数走势看，今年九月份到现在一直处于横盘蓄势状态，向上突破可能性较大，投资者可积极关注。
　　钢铁板块期待修复性行情
　　2013中国钢铁产业链战略发展与投资峰会透露，工信部正在部署新的淘汰产能过剩的标准，未来将摒弃高炉容积的淘汰标准，更多强化企业的环保标准、设备生产安全作为淘汰落后产能的新标准；还将着力推动区域内的钢铁企业兼并重组。同时工信部也正在部署多项措施严控钢铁新增产能，建立针对化解产能过剩的长效机制。在限产超预期的背景下，钢铁行业将重建供需平衡，2014年初钢材价格有望处于上升通道。另一方面，由于治理污染、淘汰过剩产能抑制了需求，铁矿石中期面临供大于求局面，预计铁矿石价格将有所下降，预计将在110-120美元区间。在成本下降和价格回暖的利好预期下，钢铁板块估值有望得到修复。
　　从个股情况看，钢铁板块股票长期低迷，多只股票破净，这也是钢铁板块估值修复的一大动力。钢铁板块指数近期连续收阳，形成小幅上攻趋势，后市仍有空间，投资者可适当关注。（东吴证券）

止跌迹象明显 将再次冲击2270前高

　　周四早盘沪深两市双双低开，沪指以2199.32点开盘跌破2200点，低开后沪指保持窄幅振荡走势，上午10:55分下探全天低点2194.90点，午后沪指在创业板及部分传媒类个股带动下上冲全天最高点2214.55点，收盘沪指报2202.80点，下跌1.37点，跌幅0.06%，成交760.03亿元；深成指开盘8391.76点，最高8443.79点，最低8360.78点，收盘报8400.65点，下跌9.15点，跌幅0.11%，成交931.57亿元；中小板以5001.05点开盘，收盘报5039.92点，上涨35.99点，涨幅0.72%；创业板以1242.15点低开后一路走高，收盘报1279.32点，上涨34.81点，涨幅2.80%；
　　创业板近期连续走强，中科电气、光线传媒、北京君正、新开源、慈星股份、潜能恒信、国民技术等七家个股涨停，另有宝利沥青、锐奇股份、易华录、掌趣科技、华策影视、飞立信、朗玛信息、神州泰岳、量子高科、回天胶业、华力创通、神农大丰、星辉车模、新文化、顺网科技、福瑞股份、中青宝、东方热电、国瓷材料、东方财富、上海钢联等多家个股涨幅超5%；近期创业板指数有悄悄回暖之势，宁波海顺认为在新股即将开闸之际，投资者仍应适当规避创业板风险；
　　宁波海顺认为：沪指今日缩量收出小阳线，止跌迹象明显。2200点以内多方实力强劲，筹码锁定较好，预计短线调整后将再次冲击2270前期高点。（宁波海顺）

主力大动作又一铁证暴露 并非偶然

　　周四午后，在中石油中石化的护盘拉升下，股指展开一波上涨，但尾盘重新走低，盘面整体较弱。虽然近几个月以来行情相对弱势，但先知先觉的主力似乎已看到光明——长线资金布局痕迹明显暴露！借助历史经验考察，后市或值得看好！
　　据中登公司最新披露的数据显示，11月份，QFII在A股新开22个账户，相比年初，增长幅度超过58%，这也是QFII连续第23个月新开账户。虽然今年行情震荡较大，甚至一度创出1849新低，但QFII开户热情却逆市高涨。除了11月以外，新开账户数超过20个的还有：3月26个、5月22个、6月29个、7月24个、8月21个，目前QFII账户总数已达569个！
　　QFII资金具备较强的信息优势以及政策敏感度，并在全球范围内寻找投资机会。在A股历史上曾数次成功抄底，甚至还曾经演绎了五朵金花蓝筹行情，其投资能力与对A股市场的影响不容忽视。目前QFII的持续动作，同样值得身在局中的A股投资者重视。
　　我们认为，当前QFII、RQFII等外资持续流入，或并非偶然现象。尤其三中全会后呈现加速流入之势，则更能说明问题：1、三中全会改革全面定调，指明了未来的方向，且股市改革也正在推进当中，这为资金布局提供了较完整的思路和充足底气；2、当前经济面临变革，新一轮改革开放或是大势所趋，自贸区设立、金改或是印证信号；3、央行行长周小川日前表示，中国要进一步扩大QDII和QFII的主体资格，增加投资额度、并在条件成熟时取消资格额度审批。人民币国际化的步伐正在加快。4、技术面上，自2007年6124高点后，调整至今已6年多，超出极限周期市场本身已经积累了向上的动能。因此，先知先觉的资金，敢于从改革《决定》中，大胆挖掘那些由体制变革而带来的深度改革红利机会！
　　而近日，中央经济工作会议正在召开，提出弱化经济增速，反而增强了改革的预期，为后续改革红利的持续释放增加确定性，也将为股市提供支撑！短期来看，年底资金压力固然是一大不利因素，但目前重要会议召开无疑将有利好释放，外资增量资金入场，且年底也是基金等机构排名拉升市值的关键时期，因此机会不会缺乏，年底红包机会可期。那些有能力快速反弹或独立走强的个股，在洗盘式的回调中，已明显异动，值得逢低关注！（广州万隆）

空头略占上风 周四A股市场微幅下跌

　　空头略占上风，周四A股市场微幅下跌。上证指数收于2202.80点，跌0.06%；深圳成指收于8400.65点，跌0.11%。两市A股1357只股票上涨，851只股票下跌。成交金额小幅下降，上海市场从上一交易日的943.9下降至760亿元；深圳市场从上一交易日的960.3亿元下降至931.6亿元。据今日投资“在线分析师”数据显示，当前A股市场中期趋势（看涨），安全持仓线下降至90%，市场天气为阴天。
　　作为年度经济工作的重头戏，中央经济工作会议10日在北京开幕。尽管此次会议将不会设定GDP等细化目标，但近期智囊机构密集发布经济增速预测，明年我国经济增长将达到7.5%左右。分析认为，在十八届三种全会提出全面改革的总目标和时间表后，中央经济工作会议或将在整体宏观政策上淡化增长，同时把改革列为重点。专家们普遍认为，包括行政体制改革、财税改革、金融改革和国企改革在内的四大改革，明年都将获得稳步推进。可以预见，中央经济工作会议的召开更使得中国经济未来的走向引人关注。
　　从今日盘面的行业跟踪情况来看。有媒体报道，截至12月8日，今年中国电影票房已突破200亿元，创历史新高。随着贺岁档“火上浇油”，中国全年票房将向220亿发起冲击，成为全球仅次于美国的第二大票房市场。借此，传媒娱乐板块走势强劲，终盘涨2.61%，位居涨幅榜第二位。近日，中国国家发改委的两个司分别邀请了有关专家召开“油气改革”的征求意见会，旨在对我国的油气改革收集专家意见，形成文字后上报国家。尽管还没有具体的改革方案，与会的内容也并没有特别针对某个企业，但可以肯定的是，两个会议的内容都直指石油行业内的“改革”。该专家说。可以预见的是，石油行业内的“革命”已经被提上了日程表。借此，石油行业板块早盘崛起，至收盘涨1.61%，位居涨幅榜第五位。兰生股份12月12日公告，公司于12月11日接到控股股东兰生集团通知，经上海市政府同意，东浩集团与兰生集团将实施重组，上海市国资委将其持有的兰生集团全部权益划转至东浩集团，后者将相应更名为“东浩兰生集团”。上述两大集团的重组正式拉开上海市国资新一轮整合大幕。受此消息刺激，上海本地股带动公共交通板块走强，收盘涨1.55%，涨幅居前。此外，互联网、广告包装和软件服务等板块强于大盘；交通设施、银行行业和酿酒行业等板块弱于大盘。
　　统计了8家券商对今日大盘走势的看法：看多：0名，骑墙：5名，看空3名，今日看多指数维持在0%。分析师表示，11月M2累计同比增速14.2%略有下降，在外汇占款不断攀升的情况下，该项指标的下降意味着商业银行同业拆放的比例不断收缩，去杠杆效果显现，这与银行间同业拆放利率处于较高水平是一致的。预计达到央行年初定下的13%目标可能性不大，明年央行M2的增速目标会继续下降，稳健更中性的货币政策将是主基调。盘面来看，近两日大盘股未走弱，中小盘股、创业板走势较强，预计短期股指难有作为，个股或有行情。从中长期市场走势来看，由于《意见》中的系列改革有利于资本市场健康发展，而未来优先股制度的完善也有望吸引长期资金入市，投资者对未来行情仍可谨慎乐观。（今日投资）

资金面主导 宜谨慎轻仓观望为主

　　今日股指继续呈现分化走势，市场重心依旧围绕中小市值成长股展开，创业板指数继续上涨，而上证综指在昨日大幅下挫后，今日维持下跌抵抗形态。从盘面上看，以克明面业、好想你为首的高送转题材在今日再度走强，此外，光线传媒、华谊兄弟、乐视网为首的传媒权重股纷纷大涨全面激活了作为创业板风向标的文化传媒板块从而带动了整个中小市值成长股的活跃。而主板方面，银行、保险继续调整，午后券商的拉升并未有效带动跟风盘，而量能方面则继续处于缩量态势。
　　我们认为，目前市场的这种境况再次真实的反映出年底市场资金面的紧张态势。虽然年底政策面利好较多，但没有超出市场预期的利好，而年底资金趋紧促使中长期市场利率上扬，政策利好和短期资金面的博弈中，最终短期资金面获得完胜。从后市操作策略上看，12月中旬应该保持谨慎，以轻仓观望为主。山东神光

改革东风助力A股 创业板高歌猛进

　　周四，两市缩量企稳，盘面趋于活跃。沪指6连阴，在2200点附近窄幅波动。深成指也是缩量整理，围绕8400点波动。和主板相比创业板则是另一番景象，盘中涨逾3%，最高触及60日均线下方。板块方面，互联网、传媒娱乐、高送转、4G板块涨幅居前，但金融、大农业、交通设施等回调明显。
　　监测数据显示，今日上证综指开盘2199.32点，最高2214.55点，最低2194.90点，收报2202.80点，下跌1.37点，跌幅0.06%，成交760.03亿；沪市452家上涨，426家下跌；今日深证成指开盘8391.76点，最高8443.79点，最低8360.78点，收报8400.65点，下跌9.15点，跌幅0.11%，成交931.57亿；深市955家上涨，468下跌。
　　消息方面，1、前11月信贷投放8.41万亿元，已超去年全年水平。2、铁路各区域董事长已敲定，18路局整合或明年启动。3、港媒报道，中央经济工作会议期间首次套开全国城镇化会议，这意味着，此次会议不仅将对中国明年经济工作和改革进行全面部署，还将为中国新型城镇化的政策思路最终定调。权威人士称，在中央经济工作会议期间套开其他会议，还是首次。
　　沪指虽延续跌势，但两市有企稳迹象，特别是创业板大涨，在反弹之路高歌猛进。明日中央经济工作会议结束，预计之后相关政策导向的板块个股仍有表现空间，关注改革相关受益板块，回避短期涨幅较大但无业绩支撑的题材炒作。（华讯财经）

十字星暗藏玄机

　　【盘面简述】：
　　早盘沪深两市延续了震荡整理的走势，而创业板指数则继续逆市大涨。传媒、手游两大题材板块是推动创业板指数早盘放量飙升的主要做多动能。权重股继续低迷，市场再度失守2200点。午后，中石油、中石化力扛指数，2200点失而复得，收出一根十字星。主板的持续低迷与创业板的连续上涨形成巨大的反差。
　　【板块方面】：
　　文化传媒是早盘两市的亮点，光线传媒、华策影视、北巴传媒大幅上涨，通信服务、移动支付、页岩气等板块涨幅居前；天津自贸区、家电、港口行业等板块跌幅居前。午后，地热能概念全面爆发：日发精机、烟台冰轮、大冷股份纷纷冲击涨停板。
　　【消息面】：
　　1、创业板再融资管理将强化市场导向
　　中国证券报记者日前获悉，正在酝酿推出的创业板再融资管理办法核心思路是推进再融资市场化，由市场决定公司再融资额度和价格。目前业内呼声较高的政策建议之一是，今后创业板公司再融资的方向不再受募投项目限制，只要公司有资金需求而且市场认可，就可通过创业板实现再融资……
　　2、环首都有望率先开启生态示范区投资盛宴
　　环首都生态经济示范区近年来不断被政策提及，京津冀三地也不断采取一系列实质举动推动区域建设。中国证券报记者日前从有关渠道获悉，关于加快推进生态文明建设的意见或将于近期对外公布，按照政策部署，未来建设生态文明示范区将获得生态补偿、财政转移支付等一系列优惠政策……
　　3、新增信贷超预期货币政策或向改革倾斜
　　央行11日公布的数据显示，11月末广义货币M2增速14.2%，虽然比上月末低0.1个百分点，但是仍明显高于年初制定的13%目标。与此同时，新增信贷6246亿元，明显高于市场预期。截至目前全年新增信贷8.4万亿元。对于下一阶段的货币信贷投放，业内专家预计，货币政策仍将继续在“稳增长”……
　　4、QFII入市步伐加速11月新开22个A股账户
　　今年以来，QFII开户热情高涨，截止到11月底，QFII新开A股账户已经达到216个。但是，社保基金自今年4月份新开4个A股账户以来，已经连续7个月没有任何动作了。来自中国结算公司的最新统计数据显示，11月份，QFII在A股新开22个账户，相比年初，增长幅度超过58%……
　　【巨丰观点】：
　　早盘沪深两市延续了震荡整理的走势，而创业板指数则继续逆市大涨。传媒、手游两大题材板块是推动创业板指数早盘放量飙升的主要做多动能。权重股继续低迷，银行板块中招商银行独木难支，市场再度失守2200点。
　　临近收盘，券商股奋力护盘，但难以撼动大盘。午后两市股指呈现出震荡攀升态势，盘面上来看，生物疫苗、铁路基建、种业等概念题材股轮番上涨，房地产、汽车、钢铁等权重板块也震荡走高。股指收复2200点。创业板午后继续大涨，涨幅超过3%。
　　沪指收出6个交易日中的第5根十字星，变盘的意味已经越来越浓，而近期创业板和主板市场的割裂也使得很多投资者失去了方向，在市场明细之前，建议投资者多看少动。
　　技术面看，沪指2220点短线支撑被击穿，2200点整数关口面临考验，而2270点的压力愈加明显。
　　鉴于市场短期上攻压力，巨丰投顾丁臻宇建议投资者适当关注防御类品种，比如农业、消费、零售百货等，预计在年末消费旺季到来之前，这类股将有不错的表现机会，但切忌重仓博弈。（巨丰投顾）

继续小幅震荡概率较大

　　周四市场还是没有能够反弹，但是纵观整个盘面，权重股的跌幅要小于周三，指数的表现也要好于周三。深圳本地股带动地产板块反弹，这对于大盘来说是比较有利的一点。不过两市的成交量近一步缩小，短期来看大反弹的能量还没有积蓄足够，因此指数继续小幅震荡的概率较大。
　　一． 消息面无指引。
　　近几个交易日市场的表现均比较疲弱，这与消息面没有出现利好有关。从年
　　末到来年两会历来都是消息面信息比较少的时期，能够给予市场的参考也不多。不过从今年来看年末到两会期间出利空消息的概率也不大。根据三中全会后出台的改革决定，资本市场开放是一个比较大的趋势，而且与此相配合的还有民营经营领域的开放和自贸区等新经济和金融措施的试行，改革纲领总体来说对于经济偏向有利，因此在这一主旨的指导之下，利空信息出台的可能性不大。
　　二． 技术面胶着。
　　经过几个交易日的调整，两市技术指标目前已经来到一个比较敏感的位置。上证综指目前接近年线位置，年线是多空争夺的焦点，若年线下破，多头想要挽回败局比较困难。由此来看多头近期会在年线附近展开一波反击，但是当前指数点位的上方5日线和10日线已经形成交叉下行的态势，因此技术反弹的力度预计不强，除非有外力因素敦促市场跳空直接突破交叉点。总体来看，近期指数进入焦灼时期的概率比较大，操作上宜以具体个股为主。
　　三． 国资改革是重点。
　　管理层在三中全会之后公布的改革决定中重点强调开放民营资本进入部分领域。从改革的思路来看，国退民进是一个大趋势。在这种改革趋势的指导之下，国有资本改革将会是未来一段时间内经济工作的大热点，与此相仿，资本市场也会呈现出比较好的机会。
　　重组和资产注入概念历来在资本市场都受到高度关注，但是证监会发布新规对借壳上市从严之后传统的炒重组思路必须改变。根据改革意见的指引，国营资本大幅控股的行业有望成为改革先锋，而且首批改革热点区域会集中在上海、深圳和天津等前沿地区。这些地区的国资委控股的上市公司值得在未来一段时间内重点关注。（科德投资）

大盘或有进一步下跌空间

　　12日早盘，沪指低开报2199.32点，在页岩气、石油板块带领下，大盘迅速上冲，最高曾达到2209.36点。尽管题材股表现活跃，但金融等权重板块萎靡，大盘随后回落，一度跌至2200点下方，多空双方围绕2200点展开争夺。午后，中国石油、中国石化突然发力，中石化涨幅一度超过2%，带领大盘迅速翻红，成交量同步放大，沪 指冲高至2214.55点。由于未能带动更多资金的跟进，大盘随后回落。
　　基本面看：11月新增贷款6246亿、存款增加5472亿元、社会融资总量1.23万亿元。银行表外融资和银行信贷回升共同推动社会融资规模显著增长，在同业监管预期下，社会融资结构表明资金需求仍较为旺盛。但11月货币M2增速14.2%仍高于年初的预定目标13%，预计12月资金面将维持紧平衡。
　　短线大盘或有进一步下跌空间，投资者可逢低积极布局优质品种。（招商证券）