TMT 今年上涨的大的类别可以分为：行业与公司发展趋势均好的可持续上涨； 行业趋势好但是公司未来预期兑现的过超前上涨；行业趋势好带动影子股的估值切换与提升；行业趋势不明但是领袖公司的的市场地位被强化而带动的股价上涨。 站在一个大的环境来看，目前时段由于对经济政策的预期和一些改革的方向， 如自贸区、IPO 重新开闸、金融大变革、轨道交通大发展等这样的概念出现以及对于包括某些周期行业的预期变化，大家的投资上增量资金更喜欢向认为出现的价值洼地出发，基于风险收益考虑，在估值相对较高的板块博取变得尤为谨慎，而TMT 整体处于这样一个位置，假如非行业市场环境发生变化的时候， 存量资金也将会从估值相对较高的传媒、行业趋势不是很明显的电子板块等沽盈。

　　再结合三季报的预期比较，这也是我相对谨慎的出发点，所以我们认为这类企业需要转守为攻，在方向上向通讯和软件转一下。从即将到来的三季报行情中来看，通信行业整体趋势业绩还是难以体现，部分细分子行业有望维持高增长。三季度可以重点关注业绩的：我们预期运营商中国联通55%增速；支付产业的天喻信息590%增速、同方国芯70% 的增速；恒宝股份40%的增速；转售企业中业绩大幅改善的有爱施德大规模扭亏为盈；鹏博士业绩80%的业绩增速。