公司强烈看好未来发展前景。从公告的行权条件分析，公司2013-2016年年度经审计净利润较2012年增长率将不低于50%、120%、260%、520%，复合增速达51%。另外，2012年1月5日公司实际控制人朱军、卢顺民以6.85元/股的价格增持10万股，占总股本的0.047%，并计划在接下来的12个月内视市场情况决定是否增持，增持总额不低于20万股，最高不超过总股本的2%。结合公司的增持行为，可以看出管理层对未来长期发展前景抱有很强的信心。

　　锂电业务成长空间巨大。自公司2010年踏入锂电产业链以来，不断加强整合宜春当地矿产资源和布局锂电下游深加工产品。主力矿山新坊钽铌矿原矿产量40万吨，配套的泰昌选矿厂产能为10万吨/年，公司规划2013年上半年在该厂址附近扩建至40万吨/年。另外，公司两个锂资源探矿权正在勘探，其中宜丰县茜坑锌多金属矿普查已经完成详堪工作，目前正加快办理后续审批手续，为配合茜坑矿原矿产能的释放，公司计划在宜丰当地新建一个百万吨级选矿厂，这将对业绩快速增长提供有力保障。由于目前锂电业务占比不足10%，成长空间巨大，未来三年将是实现跨越式发展的关键时期。

　　盈利预测。预计公司2012-2014年EPS分别为0.12、0.20和0.33元，对应PE为65、40和24倍。考虑到公司未来几年成长性良好，给与2013年50倍市盈率，目标价为10元，维持“买入”评级。

　　风险提示：

　　产能释放低于预期，锂产品价格大幅下跌。