评级机构：长江证券

　　公司近日公告29亿元向大股东方正集团收购其持有的方正东亚信托70.01%股权。北大方正集团先后成立收购了方正租赁、方正证券[微博]、方正东亚信托、方正财务和方正人寿，金融版图日益庞大。随着方正证券顺利上市，将高增长信托资产注入方正证券，是方正证券成为综合性金融平台的关键一步。

　　自2010年成立以来，方正东亚信托规模与业绩增速呈现高速增长态势，新业务及投资收益率提升空间大。公司此次收购成本较低，而且集团承诺若股权变更后连续三年内任一年度实际盈利数低于盈利预测数，将由方正集团以税后现金方式补足差额。

　　我们看好本次收购，一是信托资产注入以及投资收益率提升后公司业绩增长空间广阔；二是收购价格有优势且集团有业绩承诺。预计公司2012年、2013年每股收益为0.05元、0.18元，给予“谨慎推荐”评级。