本周大盘在高位震荡之后向下调整，5、10日均线失守，五连周阳之后周K线形成了周中阴。这一波强劲的行情，在逼空的同时也积聚了大量获利盘。短期大盘已经展开调整，可能会出现3子浪的调整，有利于消化获利盘和解套盘。而250日均线（2220点）、中期市场生命线40周均线（2192点）、前期三重顶2145、2138、2123点区域将分别构成下档强支撑位。但目前由多头主导的格局不会改变。
　　从基本面来看，经济增速从去年9月开始企稳回升；CPI增速目前仍维持较低水平，实体经济处于温和复苏的状态。国内经济企稳回升的态势已经确立，一季度延续的可能性较大。但去年12月PMI指数中新订单数据已现滞涨，显示经济持续回升的基础还不牢固。
　　新型城镇化是推进新兴产业和区域经济等结构转型的结合点，其先后顺序是基建（水泥、公路）-公共服务-消费类。而证监会启动IPO“史上最严财务核查”，时间安排在5月份。新股发行最早将在3月后重启。当前行情博弈性调整压力已现，但因为流动性、基本面改善趋势确定、政策红利频发、影子银行的清理、股债跷跷板效应、风险偏好提升和A股自身财富效应凸显等因素，中期反弹格局不改。
　　先知先觉的海外资金成为此轮反弹的赢家。大量海外资金通过多种QFII、RQFII渠道，参与了此次A股反弹。而上周A股持仓账户数降至5509.22万户，再创两年多来的最低水平；A股持仓账户占比跌至32.77%，为有统计以来的新低。上述数据显示此轮行情是外资获得了A股定价权和控制力，国内基金、险资等机构只是跟随者，而散户却选择趁反弹清仓离场观望。当然外资主攻银行地产激活了市场，内资在新型城镇化、军工、高送转等主题投资方面加力，外资搭台、内资唱戏，大盘看外资动向，热点看内资偏好。
　　技术面上，从波浪理论来看，1949低点以来的快速上攻已基本走完了5小浪上攻，即1949低点-2088高点为第1浪上攻，2088高点-2059低点为第2浪回调，2059低点-2183高点为第3浪上攻，2183高点-2142低点为第4浪回调，2142低点-2296高点为第5浪上攻。随着沪综指进入2012年2478、2453双头构筑区域，上档压力全面呈现。而1949点开始的中级反弹首先是针对2012年5月4日2453高点-1949低点暴挫行情的修复，其0.618的反弹位在2260点。
　　随着2296高点的出现，短期多头能量已减弱。目前大盘已突破了40周均线（2192点）、牛熊分界线250日均线（2220点），由于中期市场生命线40周均线和250日均线是近几年反弹的强阻力位和中级行情的确认位，需要反复震荡得以确认突破的有效性，短期大盘进入宽幅震荡期。250日均线（2220点）、中期市场生命线40周均线（2192点）、前期三重顶2145、2138、2123点区域将分别构成下档强支撑位，估计2200点将具有强支撑。
　　下周趋势：看跌
　　中线趋势：看涨
　　下周区间：2190－2290点
　　下周热点：高送转预期的成长股、新型城镇化概念、军工
　　下周焦点：宏观经济数据