沙坦类原料药正处于放量的启动阶段，全球沙坦类原料药拥有超40亿元的市场空间，公司产能准备充分，目标近50%的市场份额，增长空间和时间都有望超市场预期；同时，高价值的缬沙坦将在2013年接过高增长接力棒，品种结构的优化有能力对冲降价带来的毛利率下滑风险。我们预计未来2年沙坦类收入将实现40%的复合增速。维持“推荐”评级。