由于分散染料行业集中度较高，公司等数家龙头公司具有较强定价权，毛利率水平较高，过去三年公司毛利率都在30%左右。近期在保持国内染料业务稳健发展的同时，公司也积极推进德司达业务重组调整，增强其盈利能力，如果年内公司和德司达控股完成并表，公司EPS可增厚约0.2元，同时重点发展毛利高的中间体产品。预计公司2012-2014年每股收益0.62元、0.7元、0.88元，给予2012年12倍市盈率，“增持”评级。

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