海通证券17日发布最新研报称，上周传媒板块跌0.97%，略弱于大盘。大盘在经历了9月7日的暴涨后并没有明确趋势，则分析师认为传媒板块因为弱周期、三 季报仍突出的优势，值得继续维持标配。十八大日益临近，去年传媒板块随十七届六中全会展开的一轮波澜壮阔的涨幅仍记忆 犹新，上上周的人民网、新文化，以及 上周的大地传媒等都出现明显涨幅，市场对政策的期许升温。

　　海通证券维持观点：谨慎选择个股，建议持有兼具中短期业绩确定性强、长期逻辑清晰、估值体系稳定三个特征的个股，回避长期逻辑模糊、业绩可能有波动、业绩预期有可能下调的个股。

　　海通证券主要推荐个股：（1）华策影视，中短期业绩有保障，长期发展战略已经清晰并开始逐渐兑现，增长瓶颈存在突破可能，小非解禁带来投资量价合适的买入时 机。一，从目前剧集的筹备和拍摄进度、数量看，公司到2013年半年报的业绩增长有保障，预计维持30%附近，中短期不存在业绩地雷、有一定增长性。二， 电视剧行业的投资大逻辑为在市场总量即天花板确定的情况下，资本介入带来市场集中度上升。但是这个逻辑的缺陷是：每个电视剧公司的制作能力、管控能力、发 行能力都是有极限的，当他们接近自身能力的天花板时，增速会下降，弹性消失，投资吸引力下降。要寻找可以突破这种瓶颈的公司。三，华策影视目前正在寻找突 破这种瓶颈的方法，在同类上市公司中第一个提出的：聚拢行业更多的资源进入上市公司这个平台。公司着重在内部建设管控、法务、财务以及最重要的发行能力， 以此吸引行业内好的制片资源，可能包括将这些资源直接吸引进上市公司、投资能力较好的公司的电视剧、收购等形式，将公司参与的电视剧总数量提高到每年 800至1000集。四，华策在推进上述产能发行的过程中，必然要将其发行能力建设的异常强大，而这也是公司上市前后能力最为突出的工作，产量扩张接近完 成后，公司有望将发行能力扩展至电视剧播出运营，版权交易也将产生规模。五，公司目前有4300万股小非解禁，占之前流通股30%的比例，短期对股价有一 定压制作用。

　　（2）上海钢联，看好其基于深度产业数据展开的衍生服务强大的成长动力。在背靠周期行业极度不景气的背景下，公司付费会员向下游终端用户发展打开空间，而即将加大资金供给的融资服务、年内有望推出的与CME合作产品，都可能为公司带来全新的盈利模式拓展。

　　公司前期因背靠周期行业差带来的低估值，有望随着业绩稳定增长的释疑得以逐步修正。

　　（3）华谊兄弟，看好其庞大资本支出下逐渐强化的领先地位。

　　（4）中南传媒，看好出版行业享受的政策红利和公司在数字出版上敢为人先、积极探索中形成的深厚积累。

　　（5）蓝色光标（停牌中），看好其通过执行并购策略向大型传媒集团进军的过程，公司不断超预期的表现是支撑股价的主要基础。

　　（《证券时报》快讯中心）