编者按：国家电网下半年将投入435亿元实施农网改造，而整个十二五时期，相关投资规模将超过4000亿元。农网改造中的智能电网、电气化有望成两大看点，蕴藏其中的机会值得关注。以下是精选的概念9金股，供广大投资者参考!
　　导读：
　　【最新资讯】
　　农网改造下半年435亿投资待启动
　　国家电网大力推进农网改造升级
　　十二五智能电网建设将投资2万亿
　　【券商研判】
　　2012年下半年电气设备投资策略:电网设备基本面越来越好
　　输配电及控制行业点评:智能化仍将是下半年电网投资的重点
　　【个股点金】
　　国电南瑞:智能电网龙头,稳步增长可期
　　四方股份:动态点评
　　许继电气:发展方式进一步顺应国网集约化战略
　　积成电子:国网第三批中标超预期,业绩进入快速增长期
　　国电南自:费用较高导致业绩低于预期,合资公司或将进一步摊薄利润
　　鑫龙电器:增发临近,腾飞在即
　　荣信股份:否极能否泰来?
　　北京科锐:配网景气周期下的全面受益者
　　思源电气:股权激励提升公司凝聚力,完善产业链解决关键部件生产瓶颈

　　农网改造下半年435亿投资待启动
　　国家电网公司农电部主任孙吉昌日前接受媒体采访时透露了农网改造目前的工作进展，据他提供的数据，今年下半年起码还有435亿资金投向农网改造的各个环节。 2012年农网改造工程已经完成投资16.9亿元，而原计划今年投资452.7亿元，目前投资额仅占计划的3.73%。
　　根据国家电网和南方电网公布的十二五农网改造计划，两公司将在2015年前在农网升级改造中投入超过5000亿元，其中国家电网公司4000多亿，南方电网1100多亿。而今年已是十二五的第二年，国家电网公司已启动第二轮农网改造。
　　农村电网升级改造一般是为提高电网的供电能力和供电质量，主要涉及新建和改造变电站，高低压线路，配电变压器和农村户表改造。据介绍，2012年县级以下用电量同比增长13.77%，农村电能消费呈现强劲增长态势。伴随农村用电量的增长，农网智能化的需求也更为迫切。根据国家电网公司的计划，接下来的农网智能化改造中将注重开展农网配电自动化、农网智能配电台区、农村用电信息采集系统和农网营配调管理模式优化等综合项目试点建设。
　　南京证券认为，考虑农网改造主要涉及到110KV及以下电压等级的输变电线路以及配电网，国内企业技术水平比较成熟，市场竞争比较充分，建议关注110KV及以下输变电设备市场占有率相对较高的华仪电气(600290)、森源电气(002358)、东源电器(002074)、鑫龙电器(002298)以及配电网中的北京科锐(002350)；此外由于非晶合金变压器可以有效解决农网中空载损耗较高的问题，建议关注国内非晶合金变压器龙头置信电气(600517)。
　　东吴证券(601555)则认为，非晶合金变压器在农网建设中将大放异彩，安泰科技(000969)年产4万吨非晶带材将缓解非晶带材进口压力，非晶合金带材是最上游的关键性材料，也是我国大规模推广非晶合金变压器的最大障碍。日立金属株式会社作为世界上最大的非晶合金材料制造商，目前产能为9万吨。如果我国要达到未来10年非晶合金变压器1200亿元的市场容量，则未来十年共需要非晶带材175万吨。安泰科技非晶带材产能释放将缓解非晶带材供应压力。(.证.券.时.报)


　　国家电网大力推进农网改造升级
　　5月份，国家电网公司全力保证迎峰度夏期间农电安全供电，继续大力推进农网改造升级工程，农网设备运行整体平稳。这为6月份农电安全生产顺利开展奠定了基础。
　　据悉，国家电网公司农网改造升级工程2010年、2011年和2012年计划累计投资1504.9亿元，分别完成计划的99.10%、61.80%和3.73%。其中，无电地区电力建设2010年计划投资已于去年年底完成，工程结算全部完成；2011年计划投资完成率为60.1%，项目开工率为100%；2012年工程85个项目中已有12个开工，大部分省电力公司正在组织项目初设审查和物资招标工作。
　　国家电网公司印发了进一步加强农网工程施工安全管理意见，落实农网工程管理责任，切实加强外包施工全过程安全管理，开展五查一整改专项检查。国家电网公司各单位加强工程管理，扎实推进农网改造升级工程。冀北电力有限公司积极开展农网工程五化建设，内蒙古东部电力有限公司开展了保安全、保质量、保进度、创精品活动，黑龙江省电力有限公司在省、市两级成立农网工程包保小组并按市、县分片包保，江西省电力公司组织召开了农网工程结算审价工作会议以便加强结算审价监管，新疆电力公司科学制定示范县建设规划，河北省电力公司加强工程承发包和现场施工安全管理。
　　针对汛期实际，国家电网公司加强对县供电企业管理的小水电站的度汛检查，督促川鄂渝闽四省开展农电企业管理的小水电站评级复查和防汛检查。入汛后，我国长江中下游、甘肃等地遭受强降雨、冰雹侵袭，部分地区农网受损。国家电网公司及时部署，分析可能出现的灾情，完善事故应急预案，提高快速响应能力，及时抢修。国家电网公司指导甘肃省电力公司做好岷县雹洪灾害供电恢复工作，跟踪湖南、江西等地供电恢复情况。
　　国家电网公司积极推进农村用电安全强基固本工程。跟踪了解部分试点单位构建共建机制情况，开展较大型哺乳动物触电电流、电压波形研究并完成现场试验等工作，组织审查农村用电安全常识(新编)，制定台区剩余电流动作保护装置配置原则，开展农电安全知识调考准备工作。例如，江苏省电力公司于5月初召开农村用电服务质量及用电安全工作现场会，16个试点县中已有8个县成立共建领导小组。浙江省电力公司在网站、报纸开辟专栏，重点宣传农电三大主题传播活动，同时将宣传目标落实到责任部门。福建省电力有限公司广泛发现和传播平凡、用心的国家电网人，尝试以微图片微故事微电影等形式传播。福建长泰供电公司与乡村签订构建农村用电安全共建协议，定点设立农村公共安全办公室和电力安全办公室场所，设兼职安全用电宣教员。
　　6月份，国家电网公司将加强农网工程施工安全管理；有序、有力推进农网工程建设；做好低电压治理工作实施情况和成效总结；加强迎峰度夏和防汛农电安全管理。(国家电网公司)


　　十二五智能电网建设将投资2万亿
　　科技部印发的《智能电网十二五专项规划》(以下简称《规划》)指出，现有电力系统难以适应清洁能源跨越式发展，电网支撑大范围优化资源配置能力亟待提高。为此，十二五期间的重点任务是要发展大规模间歇式新能源并网技术，要突破大规模间歇式新能源电源并网与储能、智能配用电、大电网智能调度与控制、智能装备等智能电网核心关键技术。
　　根据规划，十二五期间，我国将建成20~30项智能电网技术专项示范工程和3~5项智能电网综合示范工程，建设5~10个智能电网示范城市和50个智能电网示范园区。
　　智能电网是实施新的能源战略和优化能源资源配置的重要平台，涵盖发电、输电、变电、配电、用电和调度各环节，广泛利用先进的信息和材料等技术，实现清洁能源的大规模接入与利用，提高能源利用效率，确保安全、可靠、优质的电力供应。
　　根据国家电网公司发布的 《关于加快推进坚强智能电网建设的意见》，2011~2015年为智能电网的全面建设阶段，此阶段投资约2万亿元；2016~2020年为智能电网基本建成阶段，此阶段投资为1.7万亿元。
　　我国能源资源贫乏，难以支撑现在的社会经济发展模式，而且能源资源与用电需求在地理分布上极不均衡。例如，我国风资源丰富地区主要集中在东北、华北、西北等区域，这些地区大多负荷水平较低、调峰能力有限，大规模风电就地利用困难，需要远距离大容量输送，在大区以至全国范围内实现电量消纳。科技部指出，这就决定了我国必须走远距离、大规模输电和全国范围优化能源资源配置的道路，并需要电网进一步提升资源配置能力。
　　能源经济专家、厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强对《每日经济新闻》记者表示，目前的问题在于智能电网现在还是一个相对模糊的概念，要真正地实现智能电网还是要加强与客户的互动，这应该是智能电网的一个目标。(每日经济新闻)


　　2012年下半年电气设备投资策略:电网设备基本面越来越好
　　电力设备行业
　　研究机构：安信证券 分析师：黄守宏 撰写日期：2012-06-12
　　报告摘要:
　　电网设备基本面越来越好:1)电网高压一次设备招标量持续增长,延续2011年增长的趋势上半年同比增长约40%,从招标量的增长我们预计国网220kV和110kV电压等级投资将增长,从招标的设备看,GIS增速最快,在采购金额上预计同比去年上半年增长73%,数量上同比增长58%。2)从继电保护的集中招标采购看,110kV和220kV电压等级不论变压器保护、线路保护、母线保护和母联保护年化增速在54%-103%之间,由于继电保护与设备存在对应关系,继电保护采购量高增长不仅可以说明变电站二次设备需求高增长,同时也印证一次设备需求高增长。3)由于招标价格上升,原材料价格下降,高压一次设备毛利率提升将在二、三季度兑现。高压一次设备我们重点推荐思源电气。
　　智能电网建设是电网公司目前乃至十三五建设重点之一,智能调度和智能用电实施较早处于大面积建设阶段,智能变电站和智能配网目前处于从试点向大面积建设过渡阶段,充换电站建设、储能、柔性输电、新能源接入仍然可以算是在初级甚至是实验阶段。智能电网建设将是长期的,也是会持续有热点的,布局智能电网的各领域的二次设备龙头公司将长期受益。二次设备龙头公司业绩的增长将在各季季报中得到体现,如果国电南瑞与许继电气的重组大戏启动则将成为二次设备板块的强烈催化剂,重点推荐国电南瑞、四方股份、许继电气。
　　所有迹象表明,核电重启在即,核电安全规划在核安全规划之后也将不久审核通过,有核电专家预测,首先获得获得核准的机组将是上述与俄罗斯合作的田湾核电站3、4号机组。核电相关股票我们重点推荐东方电气。
　　特高压:锡盟-南京特高压交流线路是关键线路,这条线路如果核准,将启动特高压板块行情。
　　投资策略与重点公司:电网二次设备的持续增长和电网一次设备的盈利能力提升将在半年报和三季报得到体现,在宏观经济低迷,未来充满不确定性的情况下,我们认为电网设备板块结构性增长的确定性必然被市场重视,我们维持电气设备行业领先大市-B的投资评级。考虑确定性兼顾估值水平,重点推荐国电南瑞、四方股份、许继电气、思源电气和东方电气。
　　风险提示:电网建设进度推迟,软件退税推迟,重组启动推迟,特高压交流不核准新项目


　　输配电及控制行业点评:智能化仍将是下半年电网投资的重点
　　电力设备行业
　　研究机构：国金证券 分析师：邢志刚，张帅 撰写日期：2012-06-24
　　从投资的选择上,我们认为在国网仍然处于智能化建设绝对主导的环境下,具有绝对技术和市场优势的国电南瑞仍然是智能电网的首选标的。随着信贷逐步放开,由于资金紧张造成的电网投资放缓的问题将在下半年得到改善。我们判断国电南瑞的业绩和订单情况也将逐季向好;n 配网/变电自动化将成为今年智能电网投资增速较快的环节。同时在三集五大战略推进的过程中也必将形成对电力管理和应用软件的需求。建议可关注中恒电气旗下的中恒博瑞公司在电力应用软件上市场拓展;n 在我们一直推荐的风电接入方向上,建议继续关注风电场改造的进程中对 SVG、风电功率预测等设备产生的需求拉动。同时建议关注风电利用小时数提升对风电运营企业带来的净利润的改善。标的上重点可关注思源电气以及港股的风电运营商龙源电力。