上海凯宝（300039） （300039）7月19日晚间公布了2012年半年报：2012年上半年，公司实现营业收入5.65亿元，同比增长43.22%；实现利润总额1.44亿元，同比增长43.78%；归属于上市公司股东的净利润为1.22亿元，同比增长44.09%。

　　对此，海通证券（600837） 发布研报称，公司业绩符合预期，2012年仍将保持快速增长。2011年痰热清注射液收入8.1亿元，2012年上半年收入5.6亿元，预计2012年痰热清贡献销售额超过12亿元。主要由于公司产能释放，产品销售保持良好势头。研报指出，下半年公司工作集中在以下几个方面：

　　（1）发挥销售优势，保持痰热清注射液产品细分市场占有率的领先地位。

　　（2）在技术研究上公司一方面加快痰热清注射液标准提升工作，另一方面进行痰热清注射液更深入的药代动力学研究。我们认为这也是巩固痰热清注射液市场领先地位的重要工作之一。

　　（3）提高产能。按照年初公司将启动募投项目--其他产品生产线的拆迁扩建项目的规划，进行中药提取车间的设计、规划及建设等工作和口服制剂车间的设计、土建等工作。目前公司申请的土地已于6月份正式进入“征地公告”公示期，该项目将于下半年启动，为核心产品痰热清注射液生产产能放大和痰热清胶囊、口服液系列品种的生产以及新产品的引进做好相关工作。

　　（4）继续加强与科研院所的沟通与合作，共同研发在治疗心脑血管、抗肿瘤方面的拥有自主知识产权、高技术含量和市场前景好的国家一类新药1-3个，实现多产品驱动的企业快速发展战略目标。

　　研报建议关注公司新产品推出进程，这是驱动公司中长期发展的核心因素。研报预计2012-2013年EPS分别为0.95元、1.26元，同比增幅分别为：46%、32%。给予2012年30倍PE，目标价28.50元，维持“买入”评级。