九鼎德盛认为，今年上半年以来，酒业板块的强势特征较为明显，而从最新半年报预期来看，仍有部分酒业股预期增长，但通过对酒业板块的研究认为，其下半年的投资风险大于机遇，其投资风险趋强特征明。其主要因素从三个方面来进行分析。

　　一是绝大部分酒业股票估值偏高。研究酒业股来看，由于其近年表现较强，因此在市场水落石出式的下跌过程中，酒业板块的大部分股票估值已较高，从目前来看，除贵州茅台、五粮液等估值相对合理外，其它酒业股的动态PE已过50倍，有的已超过500倍，甚至1000倍，因此从估值因素来看，对比目前A股其它行业估值因素，其总体处于风险因素点之中。

　　二是白酒业的消费面临挑战。从接触到的多个层面与角度来看，目前普通百姓及官员对酒的消费正在趋淡，特别是公安部严格打击酒驾，使得中高消费者对酒业的消费明显下降，近期某报刊对一家酒业公司业绩的质疑，财务可信度很低等问题，认为有其推理与数据实证，因此许多酒业公司是否存在粉饰报表，将收入虚增、关联交易等配合式进行包装值得投资者高度防范。

　　三部分龙头性公司董事长的撤离也反映行业见好收的特征。研究发现，我国啤酒行业的某龙头公司，在企业经营相当好的当口，在其它大股东减持数十亿市值后，其决定离职，这也说明对行业发展的一种态度。