针对目前的债市投资环境，曹丽娟表示，2012下半年债市走势将在很大程度上取决于宏观经济，初步判断下半年经济处于筑底过程，通胀仍在低位。从信贷数据来看，全年信贷总量有望超过8万亿元，资金面总体宽松。从大方向而言，债市仍有较好投资机会。

　　正在发行的财通多策略稳健增长债基是一只二级债基，谈到未来的配置方向，曹丽娟表示，在目前市场中，二级债基通过主动的策略把握，是有希望超过纯债基金的收益水平的，财通多策略稳健增长成立后将重点关注信用债及可转债，总体来看，目前低估值债券品种将提供获取超额收益的良好机会。“相对于利率债的交易型机会，信用债的最大优势在于它的高票息，而且当下低信用等级债券的信用利差还处在历史高位，即其价格处在历史低位，具有很好的投资机会。此外，高信用等级的信用利差虽有所回落，但通过杠杆机制可以提高它的收益率。我们同时认为，目前沪深300成份股的市净率处于历史低位，低估值股票提供了长期投资价值，股票也是增强型债基的配置品种之一。”

　　可转债也是曹丽娟较为看好的债券品种。她指出，根据可转债定价模型，可转债目前总体处于折价之中，如石化转债从2011年9月开始至目前，约有9%的折价。而今年5月底刚刚推出的可转债质押既可以提高可转债的收益率，也带动了它的流动性，这项政策利好将进一步推动可转债价格上涨。

　　2011年由城投债引爆的债市风险让许多人记忆犹新，今年债市运行还会有急流吗？对此，曹丽娟持较为乐观的看法。她表示，未来债市爆发系统性风险的概率相对较小。一般而言，经济下滑和资金面紧张，会带来对房地产市场和融资平台的担心，从而爆发对信用债信用风险的担心，但今年与去年有很大的不同，去年央行在收紧流动性，今年却在放宽流动性。此外，由于政府主动的调控，市场对房地产领域和融资平台的信用事件的担心也在减小。今年下半年，在企业盈利触底反弹和流动性宽松的配合下，权益类资产将经历趋势性的机会，而这对于信用债也是利好。