编者按：日前发改委副主任表示，中国已到TD－LTE重要窗口期，这意味着新一代移动通信技术面临全面爆发机遇，相关受益股值得关注。

　　导读：
　　行业资讯
　　亚洲移动通信博览会开幕 电子支付标准即将统一
　　移动银联联姻移动支付 规模化应用有望启动
　　发改委：中国已到发展TD-LTE重要窗口期
　　移动支付进入爆发增长年 国内标准即将落地
　　行业建设提速惠及台企 光通信下半年景气持续
　　个股机会
　　东方证券：移动支付标准等待分晓(附股)
　　通信行业：个股呈现投资机会 荐9股
　　第四代移动通信全线启动 16股极度低估

　　亚洲移动通信博览会开幕 电子支付标准即将统一
　　2012年亚洲移动通信博览会6月20日在上海新国际博览中心开幕，这是亚洲地区规模最大的世界级移动通信盛会。在为期三天的展会上，200多家参展企业围绕国际移动商务和生活，展示了业界顶尖的新技术、新应用。
　　同时，中国移动今日将与中国银联达成合作，签署关于移动支付业务合作的框架协议。
　　据悉，移动未来有望统一移动支付方案至银联主导的13.56MHz标准，并推出SIM卡内置、贴片及挂件3套解决方案。
　　受该消息刺激，电子支付概念板块中个股活跃，天喻信息连续两日涨停，生意宝、星网锐捷等也相当活跃。
　　长久以来，在近场支付领域存在基于银联主导的13.56MHZ、中移动力推的2.4GHZ等两大标准。
　　对于两巨头此番握手言和，有业内人士表示，随着移动支付国标的落地，长期制约产业发展的标准缺位问题将解决，移动支付应用得到快速推广，相关产业链有望迎来新的发展机遇。
　　易观国际数据显示，2011年中国移动支付用户数达1.87亿，交易额达742亿元，同比增长67.8%。预计该市场在未来3年将保持快速发展，2014年交易规模将达3850亿元，用户规模达3.87亿。(.大.众.证.券.报 .艾.凌.羽)


　　移动银联联姻移动支付 规模化应用有望启动
　　中国移动周四将与中国银联达成合作，签署关于移动支付业务合作的框架协议。本报获悉，移动未来有望统一移动支付方案至银联主导的13.56MHz标准，并推出SIM卡内置、贴片及挂件3套解决方案。
　　业内人士指出，两大巨头联手意味着移动支付标准率先从市场层面达到统一，这将使移动支付应用得到快速推广，进而带动整个移动支付产业链的发展。
　　国标地位市场确立
　　中国银联执行副总裁柴洪峰在此前举行的2012中国国际物联网博览会上透露，以13.56MHz为基础的移动非接触支付国家标准正在审批中，有望年内出台。人民银行也开展了相关的准备工作，有望在2012年提出我国移动支付金融标准体系框架。他表示。
　　柴洪峰再三强调：行业跨度大，产业链长是移动支付的特点，推动移动支付前行必须开放合作、互惠互利、实现资源共享，降低产业发展成本才能使移动支付进入快速良性轨道。
　　和银联的合作意味着中国移动在移动支付领域的布局更为深广。中国移动互联网产业联盟秘书长李易告诉记者，移动高层变动以来，表现出了更为开放的态度，和银联的合作有利于移动支付应用的快速启动。
　　实际上，此前移动与银联已经在支付领域早有埋伏。记者了解到，中国移动、中国银联早在2003年8月就联合发起成立了联动优势科技有限公司，且该公司已经获得央行第三方支付许可。
　　6月18日，中国移动与浦发银行签署《战略合作协议》，联合发布了手机支付系列产品，包括中国移动浦发银行联名卡及后期演进产品NFC手机等。
　　虽然国标尚未最终颁布，但13.56MHz标准正在市场中被不断强化。据悉，与银联达成合作后，中国移动未来有望统一移动支付方案至银联主导的13.56MHz标准，并推出SIM卡内置、贴片及挂件3套解决方案。
　　另据中国电信上海研究院副院长钮刚透露，中国电信未来也将逐步统一支付标准至13.56MHz。在目前的过渡阶段，电信根据行业合作伙伴的需求，仍会提供基于2.4GHz的解决方案，他告诉记者，但未来的发展重点是标准的统一。钮刚还表示，未来电信移动支付也会更多考虑基于SIM卡的解决方案。
　　市场有望快速启动
　　光大证券报告指出，随着中国移动与浦发银行达成合作，移动支付的大环境正日益成熟，且移动支付的两种技术标准（2.4GHz与13.56MHz）之争有望尘埃落定，13.56M将成为主流技术。移动支付即将进入快速普及阶段。
　　此前，银联移动支付项目组相关人士曾对记者透露，由于移动支付标准的不确定性，产业链上的公司始终没有放开手脚。
　　一旦标准确立，将促进整个移动支付市场空间的快速打开。中国银联人士表示，进而给移动支付基础设备制造商和支付平台方案提供商带来发展机会。
　　据悉，移动支付设备及解决方案提供商主要包括智能卡、POS接收机、移动终端、芯片等制造商以及系统服务提供商。
　　根据广发证券报告，2012年将成为移动支付起步之年，最先受益的是芯片和制卡环节。受理环境的POS和ATM机已基本改造完毕，NFC手机和移动支付卡的普及刚刚开始。广发证券预计未来移动支付芯片的市场容量约为50亿元，卡的市场容量约为142亿元，同时支持移动支付的金融IC卡将主要采用国内芯片，国内芯片和智能卡厂商将从中受益。(.上.证 .温.婷)


　　发改委：中国已到发展TD-LTE重要窗口期
　　国家发改委副主任张晓强２０日在亚洲移动通信博览会上表示，中国已进入发展ＴＤ－ＬＴＥ重要窗口期，下一步中国将继续加强ＴＤ－ＬＴＥ芯片、终端、测试仪表等薄弱环节的研发，统筹研究ＴＤ－ＬＴＥ发展所需频率资源，扩大规模试验和商用进程，推进ＴＤ－ＬＴＥ的国际化发展。
　　ＴＤ－ＬＴＥ是我国自主创新的４Ｇ（第四代移动通信）技术，与欧洲主导的ＦＤＤ　ＬＴＥ技术一起被国际电信联盟确立为两大国际４Ｇ标准。ＦＤＤ　ＬＴＥ由于商用较早，目前占据约五分之四的ＬＴＥ国际市场。由于需求不断升级，全球运营商间无线带宽竞赛不断加速，移动宽带技术的全球市场格局将在未来一两年内确定，全球近４０个国家和地区将完成新一轮移动宽带频谱发放，覆盖人口将占全球人口的６０％以上，而且大多数国家和地区的管制机构要求运营商获得频谱的两年之内必须商用。这意味着，未来２年将成为ＴＤ－ＬＴＥ发展的黄金时期，如果错过这一窗口期，中国通信标准将很难再寻找到类似的历史机遇。
　　此前，由于中国政府对ＴＤ－ＬＴＥ的商用时间表、频率资源分配等关键问题一直不够明确，令国际产业链疑虑重重。张晓强此番明确表态，无疑将给国际产业链带来巨大信心。
　　目前中国移动在北京、南京、杭州、深圳、广州开通了ＴＤ－ＬＴＥ体验服务，并启动了香港ＬＴＥ网络与内地ＴＤ－ＬＴＥ网络的漫游测试。今年中国移动还将在１０个城市建设超过２万个基站。全球范围内已有近十家运营商正式商用ＴＤ－ＬＴＥ。
　　中国移动董事长奚国华表示，中国移动将推进ＧＳＭ、ＴＤ－ＳＣＤＭＡ、ＴＤ－ＬＴＥ和ＷＬＡＮ四网协同发展，并打造融合发展的ＬＴＥ网络。同时，携手系统设备、终端芯片、测试仪器仪表等国内外上下游产业，加快推出多模融合芯片、终端等更多成熟产品，并依托ＧＴＩ（ＴＤ－ＬＴＥ全球发展倡议）等国际合作平台，与全球运营商广泛合作，促进ＴＤ－ＬＴＥ在全球市场的商用部署。(.上.证)


　　移动支付进入爆发增长年 国内标准即将落地
　　据有关媒体报道，全球移动支付产业发展非常迅速，截至2011年年底，全球移动支付交易规模达到2410亿美元。到2015年，全球移动支付交易规模将达到1万亿美元。
　　2012年是中国移动支付发展的关键一年。业内人士指出，在3G网络日益完善，移动终端日益平民化，电子支付日益常规化的环境下，2012年移动支付必将迎来爆发性的增长。
　　中国的移动支付行业在经历了多年的沉淀和积累之后，今年在近场支付与远程支付方面都取得了突出的成绩。对于两大支付模式未来的走向，业内专家认为，2012年是远程为王，近场可待。
　　移动支付蓬勃发展
　　过去几年，移动支付行业各方对于近场支付和远程支付的探索和争论从未停止。在近程支付方面，2011年底GSMA曾宣布，嵌入近场通讯(NFC)功能的SIM卡已经得到45家全球主流电信运营商包括at&t、Verizon、沃达丰、西班牙电信、中国移动和中国联通等支持。根据市场研究机构Strategy Analytics的预测，在2010年至2016年之间，基于SIM的手持设备销量可达到15亿台。
　　针对NFC的促进和发展，全球各国运营商和银行都从过去单打独斗的方向渐渐转向合资公司或合作联盟形式。金雅拓中国区通信解决方案部总经理陈君岳介绍，美国三大运营商组建了合资公司ISIS，来负责可信管理服务，实现多方合作以促进整个产业的发展。在法国，运营商和银行之间也成立了CITYZI组织，各方在这个联盟的发展下共同推动NFC的产业市场化。同样，这样的组织还包括荷兰的TRAVIK、德国的Mpass、新加坡的IDA、日本的NFC联盟等。
　　另一方面，全球移动支付中远程支付发展也非常迅速。工信部科技司副司长代晓慧举例表示，2011年11月11日，中国用户通过手机淘宝支付的交易额突破了1亿元，到了12月12日突破了2亿元。另外，2011年手机淘宝全年的交易额超过了100亿，2010年才有18亿。
　　近场、近程支付仍存争议
　　联动优势市场与战略合作部总监凌翔介绍说，目前在国际范围内，近场支付与远程支付之争也尚无定论，各国根据国情的不同，倾向于选择不同的支付模式作为主导，从而导致了两种支付方式的不同步发展。例如，在金融发达地区(如欧美国家)的移动支付发展模式以远程支付为主，因为这些国家的信用卡业务较为成熟，基于信用卡的远程支付成为移动支付主流。尽管2011年5月Google钱包的推出让人看到了欧美国家在近场支付领域的新尝试，但截至目前Google钱包与远程支付新秀SQUARE的业绩数据还是证明了欧美市场远程支付地位的不可撼动。
　　与我国比邻的日韩两国选择了迥异于欧美市场的近场支付模式，以日本NTT docomo为例，其提供的手机支付从一项电子货币服务延伸到了信用卡、电子票据(登机或者进入影院的电影票)、合作商家的会员折扣卡及电子钥匙等功能。目前，在韩国moneta和k-merce成为了韩国两大移动支付品牌，占据着韩国移动支付的半壁江山。
　　在中国，2012年我国的移动支付在近场与远程两个方面都取得了相应的进展，中国电信的翼支付成为近场支付的典例，而支付宝、银联等推出的手机客户端成为了远程支付发展的代表。
　　整个移动支付市场中基本三股力量并行的趋势。易观国际高级分析师张萌表示，首先第三方支付厂商经过将近十年的发展，在互联网方面积累大量经验，从互联网向移动互联网转变过程中，尤其远程支付方面他们会拥有较多的优势；其次是电信运营商纷纷成立自己的支付公司，在各省推动自己的移动支付产品。由于运营商在通信技术、网络和用户方面有雄厚基础，其未来更多的优势将体现在近场服务方面；最后是银联，银联与一大批第三方支付厂商合作，结合双方的资源和优势不断地进行行业应用的探索。
　　国内支付标准即将落地
　　标准一直是移动支付产业最关注的问题。不同的标准背后，是不同的利益集团。移动支付跨通信行业和金融行业两个行业，关联着用户、电信运营商、金融服务商、第三方支付服务商、终端/卡、芯片制造商、平台运营商、系统集成商、商户等众多环节，标准情况复杂。业内分析人士举例表示，此前中国移动的移动支付频率标准以2.4GHz为主导，此种标准技术更为先进。中国银联则坚持以13.56MHz标准为主。去年，基于我国未来移动支付行业的整体发展，中国移动最终转向13.56MHz。
　　中国银联执行副总裁柴洪峰表示，由工信部电子技术标准化研究所承担的移动支付国家标准的编制任务，目前已完成公开的征求意见，并形成标准送审稿，有望在年内发布。
　　根据介绍，国家标准主要规定了近场支付的相关内容，明确了近场通信频率采用13.56MHz，智能卡产品形态将兼容多种方案，如SIM卡方案、SD卡方案、全收集方案、双界面电信卡等。
　　另外，在金融行业标准方面，柴洪峰表示我国从去年三月份起正式启动了行业标准研究制定工作。目前，行标已完成远程支付部分，其他部分正在编制中。行标不仅覆盖了近场支付和远程支付的业务模式与技术方案，还对联网通用、可信服务管理、支付安全、检测认证等方面进行了规范化要求。
　　此前，由于移动支付标准的不确定性，产业链上的公司始终没有放开手脚。一旦标准确立，将快速促进行业市场空间的打开。



　　行业建设提速惠及台企 光通信下半年景气持续
　　电信运营商今年以来对FTTx（光纤接入）的大力投入，已让光通信成为2012年通信板块增长最确定的子行业。行业的这股高景气甚至蔓延至我国台湾，岛内多家光通信公司月度营收数据都在近期创下新高。
　　而多项政策和运营商规划的相继披露，令业内对光通信行业今年下半年景气抱有信心。有券商研究员预计，A股光通信公司中报净利润应能实现30%的平均同比增速。
　　行业景气惠及台湾公司
　　我国台湾的光组件与模块厂商华星光通近日披露了5月营收数据：公司上月实现营业收入1.75亿元新台币，较去年同期增长34.8%，环比增幅则为1.7%；这已是公司连续第四个月刷新自身单月营收纪录。1~5月，公司共实现营收7.98亿元新台币，较上年同期增长43.2%。
　　除了华星光通之外，光跳线与分路器厂商上诠表现也相当抢眼，5月营收为1.41亿元新台币，同比增长15.7%，环比增幅则为23.5%。
　　其他厂商方面，FTTx配件厂商台通光电5月营收同比增长10.5%，环比则大增18.5%；代工厂波若威5月营收同比增长三成，前5个月总营收同比增幅超过17%。良好业绩表现直接刺激上述公司股价表现。今年以来波若威年内涨幅已达到53.4%，光环科技为36.86%，华星光通则高达85.5%。
　　而大陆加大对光通信行业投入、推进宽带中国等计划建设，成为了我国台湾光通信公司业绩成长的动力之一。以上诠为例，受大陆市场需求增长的推动，其PLC分路器连续扩产，目前月产能已在万只以上。
　　A股公司中报业绩向好
　　A股光通信业公司第二季度情况又怎样呢？《每日经济新闻》记者就此联系了行业内上市公司，获知近期经营情况正常，景气维持了一季度末以来的高位。例如光迅科技（002281，收盘价25.88元）证券部人士就对记者表示，公司虽然没有特别明显地感受到下游需求进一步增长，但近期订单整体还是比较饱满。
　　对此业内人士分析表示，与A股上市公司相比，前述我国台湾光通信厂商产品处于更为细分的市场，体量也相对较小，预估的上半年营收中最高水平为9亿元新台币，折合人民币不足2亿元，大致只与新海宜（002089，收盘价8.58元）今年一季度收入相当；而光迅科技、日海通讯（002313，收盘价23.78元）这两家光电子器件和配线行业的龙头，今年一季报收入均在2.5亿元以上，光纤光缆的烽火通信（600498，收盘价25.99元）、亨通光电（600487，收盘价20.37元）、中天科技（600522，收盘价9.19元）单季营收则全数在十数亿元；中兴通讯（000063，收盘价14.69元）一季度收入更是接近200亿元。
　　行业景气波动在小公司业绩上体现得更为明显，不过A股公司二季度面临的行业环境依然良好。如3月末时光纤光缆行业陆续传出产能吃紧、供不应求等信息，当时记者就从烽火、亨通、中天以及通鼎光电（002491，收盘价12.03元）等行业一、二线公司确认到，订单饱和、产品供不应求、运营商集采外产品出厂价上涨成为了普遍现象，部分主要厂商甚至在酝酿联手提价。
　　对于本季情况，中金公司研究员陈昊飞表示，需求整体依然表现旺盛，各主要厂商都处于满产状态。值得一提的是，行业有七成需求来自电信运营商集采，一季度末还是集采外产品价格上涨，但目前已出现运营商集采价格上涨迹象。
　　大通证券研究员程思琦对《每日经济新闻》记者表示，光通信是今年通信板块中增长性最为确定的子行业，尽管目前行业公司大多未公布中报业绩预告，但预计半年报净利润同比可实现30%的平均增速。
　　光通信维持高景气
　　程思琦看好的理由来自行业发展的大趋势。就运营商而言，为应对未来几年来自广电的竞争，目前正加紧推进各自的宽带网络建设，以提升其网络承载能力，由此将对光纤光缆、接入设备和传输设备产生大量需求。事实上，做光通信接入设备的日海通信已表示公司订单和发货情况理想，营业收入和净利润呈现稳步增长态势，预计中报净利润将较上年同期增长40%~60%。
　　程思琦告诉记者，政策导向和运营商大力投入的光通信，受益会相对明显。继通信行业十二五规划出台后，近期国务院又通过了《十二五国家战略性新兴产业发展规划》，提出要加快建设下一代信息网络、突破超高速光纤和无线通信等发展目标，并计划围绕移动互联网、新材料、生物医疗、新兴技术等方向开展20项重大工程，宽带中国战略将纳入其中。
　　而在运营商方面，三大运营商今年资本开支向传输网倾斜，并且出台了各自的光纤覆盖计划。其中中国电信打算在今年新增光纤到户家庭用户超过2500万户，中国联通计划新增光纤到户家庭用户1000万户以上。不过程思琦表示，由于各自市场格局不同，因此光通信产业链上各环节公司受益程度并不相同，预计将以光器件类公司如光迅科技，以及配套设备如物理连接设备的公司如日海通讯受益较为明显。尤其是日海通讯，运营商加大对光纤到户覆盖，这一举动会催生对ODN类产品的大量需求。
　　而产值最高的光通信设备集中度也高，国内市场基本由华为、中兴、烽火瓜分，业绩增长主要看下游需求提升。在光纤光缆方面，也是由长飞、富通、烽火、亨通和中天五家常年占据八成左右份额，并且各家厂商间市占率也相对稳定，其中武汉长飞长期维持在20%左右，其余4家份额均在15%上下。预计今年全年供需将继续维持平衡态势。(.每.日.经.济.新闻)


　　个股机会
　　东方证券：移动支付标准等待分晓
　　投资观点:
　　近期半导体行业仍无令人兴奋的数据，从我们对行业草根调研的结果来看，部分台企接到的订单跳过传统的圣诞旺季，直接转为明年1、2月份的订单，反映了下游部分企业看好明年出现行业拐点，提前备货。但是据此判断行业已经见底仍然为时尚早，尚需其他方面的数据佐证。我们仍然建议关注业绩增长确定、且存在催化剂的细分产业链，如智能手机产业链上的长盈精密（300115）（未评级）、信维通信（300136）（未评级）、卓翼科技（002369）（未评级）、欣旺达（300207）（未评级）等，以及移动支付产业链的新国都（300130）、恒宝股份（002104）（未评级）等。
　　业界动态及点评:
　　（1） 国民技术（300077）上报2.4G移动支付标准等待分晓
　　（2） 泰国洪水冲击全球供应链
　　（3） iSuppli:泰国水患对半导体整体成长率无伤
　　（4） 台积电10月营收反弹今年底恐现淡季效应
　　（5） 南韩斗山挟供应链优势抢攻大陆手机板商机
　　（6） 面板业传佳音电视品牌厂供应商概况
　　（7） 触控面板2012年成长增幅减半至15.7%
　　（8） 2012年NB代工厂市占率将更为集中
　　（9） Ultrabook买气冷宏碁、华硕出货下修4成
　　（10） 未来两年，4GLTE用户将剧增300%行情回顾:上周全球主要电子指数跌多涨少，A股电子元器件指数微跌0.60%，费城半导体指数微涨0.03%，纳斯达克指数微跌0.28%，台湾电子元器件指数下跌2.69%，恒生资讯科技行业指数下跌9.17%。


　　通信行业：个股呈现投资机会 荐9股
　　1、 本年度新推荐买入品种国腾电子从报告日起算涨幅为25.69%，领先于同期的申万通信服务指数涨幅(-0.65%)与上证指数涨幅(-1.07%).
　　2、 个股呈现投资机会：(1) 神九于16 日(第一时间窗口)下午发射，该飞船由中国卫星大股东航天科技集团五院研制，受此影响，公司股价近日表现强劲。该公司在国内小卫星研制领域具有绝对垄断地位，在卫星研制和卫星应用领域持续、稳定增长，且将受益于北斗产业的爆发，建议关注，尤其是在神九发射前后的短期投资机会。(2)联通A 股大股东联通集团，将购买西班牙电信持有的联通红筹(香港)10.73 亿股，总对价109.6亿港元，10.21 港元/股。此举虽不对联通A 股产生直接影响，但将提振市场信心。今年以来，联通释放对3G 经营积极信号，目标今年3G 收入超2G、3G 实现盈利，且今年把效益摆在更重要的位置。我们认为在股价持续低迷后，可重新关注联通，维持对联通A 股12-13 年EPS 0.11 元、0.23 元的盈利预测，维持增持评级。
　　3、 通信行业重点关注光通信和北斗产业，重点推荐烽火通信、日海通讯、新海宜、中兴通讯、亨通光电、国腾电子、鹏博士、中海达、海格通信。(.中.信.建.投)


　　第四代移动通信全线启动 16股极度低估