烽火通信发布公告称，公司大股东烽火科技于6月15日增持107.53万股公司股份，占公司总股份数量的0.2431%，增持均价为25.69元。同时，烽火科技拟在未来12个月内视情形继续增持公司股份，累计增持比例不超过已发行股份总数的2%（含本次已增持股份数量）。

　　事件评论：

　　大股东增持凸显对公司长期增长的强烈信心：我们认为，公司大股东烽火科技在此时点选择在二级市场对公司股份进行增持，凸显了其对公司长期增长的强烈信心。若烽火科技选择在未来12个月满额增持2%公司股份，其在扣除本次增持后的107.53万股后，还有777.14万股的增持空间。

　　公司成为2012年光通信投资高增长的最大受益者，后续也将是“宽带中国”战略的最大受益者：在竞争压力下，电信运营商2012年资本开支明显向宽带领域倾斜，其中中国移动(微博)传输网投资大幅增长48%，中国联通(微博)传输网投资则大幅增长66%。在二者的带动下，2012年光通信行业投资实现接近40%的同比大幅增长。公司作为光通信产品线最齐备的厂商，将最大化的受益于行业投资的大幅增长。随着2012年下半年“宽带中国”战略的逐步推出与实施，公司也将凭借其行业地位持续受益，从而具备长期增长能力。

　　产品份额提升+毛利率提升，公司成长具备极强确定性：在光通信行业投资快速增长的背景下，考虑到：1、公司主要产品的市场份额呈现不同程度提升；2、竞争格局企稳及电信运营商集采策略变化使得公司毛利率稳定提升，盈利能力进一步提升。因此，我们认为公司在2012年及后续的业绩成长均具备极强确定性。

　　投资建议：我们重申，光通信行业为2012年景气度最高的细分行业，而公司也是行业内最具增长确定性的标的。随着未来“宽带中国”战略的持续推进，公司业绩也具备长期持续性。基于此，我们看好公司的投资价值，预计公司2012年至2014年EPS分别至1.47元、1.93元和2.51元，并重申对公司的“推荐”评级。