在周一上攻无力的背景下， 周二深沪A股震荡收阴，银行股的护盘使得大盘勉强站于2300点，从市场格局来看，市场弱市特征或市场投资环境正在发生不确定性风险，财政透明度、上市公司业绩下行、利益发行体制仍然缺陷较重等，或使得A股面临系统性风险的转化。当日上涨板块前五名分别为陶瓷、传媒娱乐、医疗器械、生物医药与食品行业；而跌幅前五名分别为环保、房地产、供水供气、券商与物资物贸行业。从市场轨迹来看，沪综指2300点虽然有权重护盘出现，但由于市场整体投资环境不确定性风险较大，因此A股的结构化风险日益来临，从操作层面来看，我们研究认为，多看少动，坚持战略观望仍为投资首选策略。
从今日基本面来看，主要集中在：(1)中国证券登记结算公司18日发布的最新数据显示，时隔7个月后，社保基金今年5月再次启动入市步伐，单月新开16个A股账户。QFII和保险机构近期也加大入市力度，自3月以来，这两类机构新开A股账户分别达25个和88个。(2)据《投资者报》报道：目前为止，两市共有354家上市公司股东减持自家股票，累计减持27.14亿股，疯狂套现330.72亿元。其中，攀钢钒钛、海康威视、华丽家族等10家公司惨成大股东提款机。在减持背后，股份解禁、经营需要、实现收益成为套现走人的理由。(3)《彭博市场》杂志6月5日公布了去年美国主要金融机构CEO的薪酬排行榜，著名私募机构KKR公司的首席执行官及联合创始人克拉维斯以3000万美元的薪酬总额位居50人名单的榜首。巴菲特在此榜单中排名倒数第一，他去年薪酬只有50万美元。(4)据《证券时报》信息显示：自央行今年4月16日宣布日内波幅倍增以来，45个交易日中人民币对美元即期询价已17次跌破此前0.5%的限制。昨日受到希腊危局暂缓消息的刺激，主要非美货币对美元均出现高开。不过截至收盘，人民币询价最低仍触及0.94%跌幅位置，距离1%近在咫尺。(5)据报道： 尽管支持援助计划的新民主党在上周末的大选中获胜，使得希腊危机暂时缓了一口气，但整个欧洲的危机并未就此远去，现在市场更多的忧虑转到了西班牙，其10年期国债昨日一度涨至7.2%上方，创出自欧元形成以来的最高值。
总体来看，A股市场尽管受社保、QFII、保险三类机构开户增加因素正面，但从内在因素来看，目前财政透明度较差的现实，反映出社保资金到底缺口多大的问题，如果如中国银行等报告显示所出现的18万亿左右的缺口，那么社保基金投资股市将难成行，充其量不过是少部分省市有限资金的固定收益品种投资，而从目前A股市场投资环境来看，真实的债务与缺口情况预期性变差，而股市扩容与上市公司业绩不佳已成现实，大股东纷纷减持的绩差股轨迹形成等，因此A股市场面临的阶段性回落风险较大，而是否会演变为系统性风险则要观察相关透明度、债务规模等因素的演变进行跟踪，从投资策略来看，半年多的存量资金运行轨迹表明，市场或有不确定性风险的演变危机，因此战略观望，不轻易入市较为稳妥。
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