宽带基础网络设施建设为通信“十二五”发展过程中的重中之重：监管层的“十二五”期间的发展目标可以概括为：1、物理网络基础设施的建设与升级；2、承载在物理网络基础上的服务应用的规模发展。无论是云计算、物联网，抑或是其他信息经济形态，其规模化发展均必须建立在高速、泛在的宽带信息网络基础之上。因此，以宽带网络为核心的信息基础网络设施建设，必然为通信行业“十二五”期间的重中之重。

　　国家战略推动下，宽带网络建设将进入快速发展阶段： “宽带中国”战略出台，将彻底构建出完善的中国宽带产业发展政策制度。具体而言：1、从顶层设计上，“宽带中国”战略从国家战略高度强化了宽带网络的战略意义；2、从行业层面上，一些列的财税政策，为行业的快速发展提供了外部驱动力；3、在产业底层，通过《光纤入户工程标准》等具体法规保障光纤宽带网络建设。

　　“宽带中国”的推进将极大惠及产业链各方：我们认为，未来4 年仅有线接入网的建设就催生630 亿左右市场。其中2 亿户家庭的光纤网络覆盖形成412.5 亿元投资，4000 万FTTH 用户形成218.75 亿元投资。传输网方面，虽然无法准确量化“十二五”期间的投资规模，但在接入网的宽带化背景下，传输网投资必然会同步快速增长。

　　投资建议：在宽带主题投资机会下，光系统设备、光器件、配线及连接保护设备、光纤光缆等细分行业厂商均会从中受益。综合考虑竞争格局、受益弹性等因素，我们优选的标的为烽火通信、光迅科技和中兴通讯；同时建议关注日海通信、新海宜、亨通光电、中天科技等厂商的投资机会。