在周一深沪A股受政策刺激因素影响收红之后， 周二深沪A股继续震荡收阳，成交量有所放大，其中沪市突破1000亿，但股指上涨却有限。当日市场仍然基建刺激与券商板块题材展开，比如洛阳玻璃、夏工股份等表现较好，但水泥板块除个股表现外，其总体有所回落。市场全天仅有水泥板块微跌，其它板块全线普涨。当日上涨前五名板块分别为：玻璃行业、券商、保险、电器行业与低碳经济。从市场策略来看，我们需要对当前市场刺激的连续性给以风险提示，尽管A股市场仍可能受相关政策刺激表现，但其金融领域中的指标性风险已累积较大，研究认为，A股的向上空间或得到真实资金的可能性较小，相反由于指标因素的高企，其累积的风险因素可谓前所末有，因此从投资策略来看，短线投资者或可继续运作，而对于稳健与战略与策略投资者而言，最好的市场策略是继续观望，回避市场在刺激因素后的风险下沉。即风险仍然放在第一位置，不因相关刺激政策而改变策略。

　　从今日基本面来看，主要集中在：(1)据新华网信息显示：从中国人民银行获悉，经央行授权，中国外汇交易中心29日宣布完善银行间外汇市场人民币对日元交易方式，发展人民币对日元直接交易。(2)央行5月29日发布，周二上午在公开市场进行了500亿元28天期正回购操作，中标利率维持在2.8%。当日上午，600亿元9月期中央国库现金招标的中标利率为4.22%，中标利率较上一期大幅下行0.91个百分点，显示银行间流动性充裕，同时近期市场上降息预期升温，也使得各机构对吸纳国库现金存款热情降低。(3)今日中国石油发布公告，截至2012年5月24日，控股股东中国石油集团通过上交所证券交易系统累计增持公司2.69亿股A股股份；通过境外全资附属公司FairyKingInvestmentsLimited累计增持公司1.42亿股H股股份；累计增持股份合计约占公司已发行总股份的0.22%。截至2012年5月24日，中国石油集团及通过境外全资附属公司FairyKingInvest-mentsLimited合计共持有公司1583.25亿股，约占公司已发行总股份的86.51%。(4)据显示：继4月份集中批复多项机场等基建项目后，国家发改委近日又批准了两个机场的新建和扩建项目，每个项目的投资都达上亿元。

　　总体来看，深沪A股市场受密集刺激政策连续反弹两日，但从金融领域中的大的指标对比来看，我们研究认为，实际上其经济刺激政策对市场的影响只是暂时的，而累积的投资风险可谓很大且长远。我们选取M2/GDP指标来分析，其是常用的衡量金融深化的指标，即广义货币(M2)与国内生产总值(GDP)的比值。相比之下，美欧经济更“实”一些。按照广义货币总量与国内生产总值之比(M2/GDP)，中国目前2:1区间，美国和欧盟只有0.5-0.6:1。更通俗些说，中国用接近14万亿美元的广义货币驱动着7万亿左右的GDP，美国用8.3万亿美元驱动着14.2万多亿的GDP，欧盟用近11万亿美元的广义货币驱动着超过18万亿的GDP。我们依据最新数据来看，目前M2中国为88万亿左右，而依据2012年7.5%左右的GDP增长率来看，GDP为40万亿左右，那么两者相比就是220%，这说明中国投入与产出比极其差，而激发的资产泡沫特别是地产泡沫、落后产能及环境污染等非常严重。对于近年连续性的刺激和近期新一轮刺激政策，笔者认为其累积的风险较大，因此从投资策略来看，投资者须防范未来在刺激过后的投资风险。