股份制银行年报出炉 利润增长远超平均水平 分红程度不如制造业

　　在“银行利润那么高，我们都不好意思公布”、“银行业暴利超过烟草石油”等言论曝光后，银行业的高利润话题就持续为外界所关注。最近，股份制银行的年报纷纷出炉，与一份份亮丽成绩单相比，银行的分红预案却逊色很多，股民很难感受到银行丰收的“喜悦”。

　　银行每股收益成倍于平均水平

　　从近期陆续公布的银行业年报来看，银行去年的利润确实取得了较大幅度的增长，特别是在A股不少制造企业利润增长幅度大幅下滑的背景下，银行的增长显得格外显眼。

　　民生银行（600016）昨日晚间披露，2011年实现归属母公司股东的净利润279.20亿元，同比增加103.39亿元，增幅58.81%；实现基本每股收益1.05元，同比增加0.39元，增幅59.09%。

　　此前公布的股份制银行年报中，深发展实现归属于母公司的净利润102.79亿元，较上年增长64.55%，基本每股收益2.47元。浦发银行（600000）实现归属母公司股东净利润272.86亿元，同比增42.28%，基本每股收益1.463元。兴业银行（601166）则实现净利润255.05亿元人民币，同比增长37.71%，基本每股收益2.36元。

　　而据深圳证券信息公司数据中心统计，截至3月21日，沪深两市已有681家上市公司披露2011年年报，平均净利润3.83亿元，同比增长17.79%，平均每股收益0.5969元。

　　分红在下滑甚至不分

　　值得注意的是，在银行取得高增长的同时，给股民的分红回报不仅没有同步增长，反而呈现下滑的趋势，甚至干脆不分红。

　　浦发银行2011年年度的分红预案为10派3元，兴业银行分红预案为10派3.7元，深发展更是一如既往维持“铁公鸡”形象，连续3年不分红。民生银行分红预案是“每10股派发现金股利 3.0 元（含税）”。

　　而浦发此前两年每10股分红为4.6元与4.5元，兴业在这两年中的分红方案分别是“10转8派4.6元”和“10派5元”。

　　在比较能反映“上市公司通过现金回报股东的豪爽程度”的派息率上，浦发去年的派息率为20.51%，兴业银行的这一数据则为15.68%。这两个数据与国有大行动辄超过30%的派息率有较大的差距。民生银行表现相对好一些，派息率为28.57%。

　　事实上，监管层近期十分重视上市公司现金分红工作。证监会主席郭树清此前特别强调要“督促上市公司明确对股东的回报”，在这样的背景下，不少增速下滑的制造企业都交出了比往年更大方的分红方案。以美的电器（000527）为例，美的去年净利同比增长18.28%，与前年69.24%的增速相比下滑不少，但美的给出的“每10股派发现金4.5元”的分红方案超过了投资者的普遍预期，派息率也达到40.54%，明显高过上述几家银行。

　　高管薪酬仍大幅增长

　　银行人士普遍认为，不能简单地将银行与制造业如此类比。即使与国有银行相比，股份制银行也还存在网点少、议价能力低、盈利能力相对较弱等特点，这些都决定了股份制银行未来的发展仍需要消耗大量的资本，过高的分红会给银行的资本金造成较大压力。

　　广发证券（000776）分析师沐华对本报记者分析指出，在分红与融资之间，银行必须要找到一个平衡点，如果分红力度过大，银行为满足资本充足率的要求，又要到市场去融资，也会被投资者所诟病。

　　中国人民银行行长周小川日前也明确表态，银行的利润状况与经济周期关系较大，银行业今年恐怕就面临着资本金不足的问题。

　　不过，如果银行通过减少分红的方法增加留存利润，从而加大核心资本，解决资本金的问题尚可理解，银行高管的薪酬大幅上涨就很难给投资者一个富丽堂皇的解释了。

　　从年报反映出的数据来看，几家银行去年高管薪酬总额都有较大幅度增长。兴业银行2011年高管年度报酬总额为3030万元，而2010年为2857万元，薪酬增长了6%；深发展2011年高管年度报酬总额为4179万元，而2010年为3399万元，薪酬增长了22.9%。

　　首份大型银行年报出炉

　　农行去年日赚超3.3亿元

　　首份大型银行年报亮丽背后犹存隐忧。

　　昨日，农业银行（601288）2011年公告显示，该行2011年实现归属于母公司股东的净利润1219.27亿元，同比增长28.5%，日均赚超过3.3亿元。核心资本充足率下降至9.50%，对此，农行表示今年没有通过资本市场融资的计划。

　　净息差与手续费贡献大

　　2011年农业银行的主要利润来源为净息差，年报显示，2011年该行的净息差高达2.73%，净利息收入达3071.99亿元，占当年营业收入的8成。其主要得益于2011年贷款利率定价升幅高于存款。

　　此外，该行2011年手续费与佣金收入达687.5亿元， 同比大幅提升49%。其中，银行卡手续费收入为108亿元，同比增长高达68%。

　　此外，农业银行在2011年也减少了房地产贷款供给，其中，房地产贷款余额为4972亿元，占比下滑至12.5%，成为农业银行贷款占比下滑最多的行业。

　　年报显示，农业银行董事会提议2011年年终每股分配股利0.1315元，共计分配股息427.1亿元， 尚待股东大会批准。按照农业银行2011年每股盈利0.38元计算，2011年该行的派息率为34.6%，该分红比例略低于2010年同期35.2%的水平。

　　今年没有融资计划

　　值得留意的是，农行去年年末的资本充足率下滑至9.5%的水平。针对业界对其再融资的忧虑，农业银行行长张云22日在业绩发布会上表示，农行今年没有通过资本市场融资的计划。

　　此前，招商证券（600999）等机构分析报告称，鉴于农业银行的逾期贷款已经有上升的趋势，不排除农行继续需要通过资本市场融资补充资本金。农业银行没有提高今年分红比例的其中一个原因可能是需要留存利润。