受昨日大跌影响及隔夜美股创08年以来新高对冲，今日沪深两市微幅低开。随后石油板块率先活跃，有色金属则在罗平锌电的带领下紧随其后，受其影响，金融、地产加入做多阵营，石油板块涨幅继续扩大，但文化传媒、环保及军工表现疲软，制约人气拓展。但午后在有色金属狂飙及煤炭股疯涨的刺激下，多数板块表现活跃，人气亦被完全激发，最终两市以放量大涨收盘。

　　【行情资金】

　　截至收盘，上综指报收2347点，涨55点，成交808亿元；深成指报收9557点，涨290点，成交666亿元。

　　【一财观潮】

　　高盛称美国年中或推QE3:在香港举行的全球宏观经济展望会上，高盛首席经济分析师哈哲思表示，外界高估了美国经济复苏的程度，美国今年经济仅会温和增长2%，失业率将保持8.25%水平。由于美国经济复苏步伐依然缓慢，美联储今年很可能会推出第三轮量化宽松政策(QE3)。哈哲思在会上表示，美国的私营部门在经历了一段去杠杆化过程后，已经修复了资产负债表；与此同时，美国的房地产市场也正在见底。这是推动美国经济温和复苏的两大动力，预计美国今年GDP将增长2%，失业率将降至8.25%，由于劳动力市场仍有大量富余供应，今年美国通胀将维持在低位水平，私营企业利润率仍将维持高位。不过，他强调称，美国经济今年仅会温和复苏，而不是强劲复苏，原因是美国政府财政赤字高企，紧缩财政政策将抑制经济增速。

　　百只新基排队入市：根据中国证监会最新披露的新基金申报进度，建信基金和易方达基金分别上报转债增强债券型基金和恒生中国企业ETF及其联接基金，成为龙年最早三只上会的基金产品。而在春节前一周，包括华安、工银瑞信、长盛、大成和博时等7家基金公司集中申报新基金产品，则成为去年四季度以来新基金申报的一个小高潮。在更早的元旦之前一周，华宝兴业、汇添富和大成等6家基金公司申报9只基金产品，更是创下去年四季度单周申报基金数量的最高纪录。与此同时，市场存量也给新一年市场发行带来一定压力，目前证监会“积压待批”的基金近80只，获批待发基金达到近60只，龙年发行潮呼之欲出。

　　产业资本连续4周净增持A股：德邦证券发布统计数据显示，自进入2012年以来，产业资本在A股二级市场已经现连续4周呈现净增持态势。根据报告数据，上周产业资本在A股二级市场增持0.17亿股，增持市值约1.42亿元，同时减持0.12亿股，合计净增持A股0.05亿股。与前期相比，产业资本增持和减持的力度都有所减小，总体上依然呈净增持趋势，但净增持的力度有所减小。德邦证券研究员胡青表示，通过历史数据对照A股走势分析可以发现，产业资本在净减持高峰往往意味着大盘将出现阶段性高点，而大股东净减持低谷和持续净增持的行为，则往往意味着大盘将出现重要底部，如2010年5月和2011年12月。

　　用电量罕见负增长凸显经济下滑：消息人士透露，今年1月全社会用电量同比增速约为-7.5%，预计1-2月累计增速仅为5%至6%。往年的1月由于临近春节，工业生产活动不活跃，全社会用电量增速均会下降，但出现负增长是近年来少有的情况。该人士认为，用电量负增长主要是因为春节长假、去年1月用电量增速基数较大以及经济增速下滑。该人士表示，由于今年春节在1月，许多工业生产活动在长假期间停工，电力需求较少。今年1月上旬用电量同比增速约为3%左右，中旬和下旬增速大幅下降。值得注意的是，上述消息人士介绍，如果今年2月持续低温，1-2月累计全社会用电量增速有望达到6%左右，但如果天气迅速回暖，1-2月累计增速可能仅为5%左右。国家能源局公布的数据显示，去年1-2月累计全社会用电量增速为12.32%。

　　房企资金断裂风险扩大：今年1月份，楼市成交陷入历史冰点，土地拍卖流标率攀升，限购等政策的延期，导致市场观望气氛浓厚，房企的资金链接受着大考。尽管外部环境趋于恶劣，房企融资扩张仍是不可或缺。近期除了中海开始发债外，万科、华润置地，金科、泛海以及港资企业九龙仓、瑞安、和黄、凯德等房企纷纷通过银行贷款、债券以及信托形式获得不等规模的融资。国泰君安报告指出，2012年上半年行业库存将持续上升，企业去化速度很差，量价齐跌的格局或将延续到第三季度。投资、新开工以及拿地也将持续下滑，投资的不景气将持续今年全年，加上今年3月份开始房地产信托、银行理财和银行贷款进入还款高峰期，预计部分未上市的中小开发商出现兑付风险，资金链或将断裂。数据显示，北京、上海、广州以及深圳四大一线城市中，截止11年底一手住宅去化时间上升到约19个月。北京市场上从10年初的9个月上升至47个月，上海一手市场10年初的3个月上升至13个月，广州上升至43个月，而深圳则上升至了41个月。

　　【操盘建议】

　　高盛就QE3的言论令市场对新一轮量化宽松有了期待，这也是直接导致资源股井喷的重要原因。而产业资本连续4周增持及百只新基金排队入市的消息提振了两市的信心。但在狂欢的背后需要提请投资者留意的是，用电量的下滑暗示经济大局难有改观，且在高压调控下的房地产行业依然是难以预估的风险，而这将直接影响到与实体经济紧密相关的银行业的资产质量，也就为后市留下了隐患。所以在操作上，建议投资者不宜盲目追高，精选个股逢低吸纳。