中国经济时报(China Economic Times)周五(2月3日)发表评论称，2012年下半年，中国经济可能出现通缩，因为届时居民消费价格指数(CPI)可能同比下滑。

　　中国上次CPI出现同比下滑还是发生在2009年10月。

　　中国国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆表示，中国经济将在2012年见证货币政策过度紧缩的不良后果，到2012年下半年，CPI同比增长可能再次由正转负。他指出，“这是典型的通货紧缩”。

　　对此，吴庆建议，中国央行(PBOC)应该加大当前货币政策微调的速度和力度，不仅要“保增长”，还要“反通缩”。

　　他指出，如果存款准备金率每次调整0.5个百分点，2012年一季度就可能需要调整3-4次。

　　此外，吴庆还表示，2012年，除非中国央行进行干预，否则人民币更可能贬值，而不是升值。中国央行应该及时停止人民币持续单边升值的策略，让人民币适度贬值。

　　他认为，从短期来看，人民币升值之路已经接近尽头，如果让市场决定人民币汇率，人民币有效汇率在2012年贬值的可能性要大于升值。