周一深沪A股市场受管理层政策刺激及央行降准影响，双双高开，但市场响应度有限，并伴随减仓盘出逃，显示市场参与“两会前”反弹的资金逢高减持较为坚决，最终深沪股指双双收出长上影阴线实体。从K线轨迹来看，沪综指始终未能化解楔形形态的演变，因此市场形势不容乐观。

　　研究市场轨迹发现，近期A股经过震荡反弹后，高位拉锯局面较为明显。从技术轨迹来看， 自今年初上海综指2132点反弹以来，从指数轨迹来看，目前沪综指呈现上升楔形的技术形态非常明显。对于此类技术形态，对于技术分析的投资者而言，需要引起高度重视与警惕，因为它绝大多数最终是一种向下逆转破位的形态，尽管目前还无法判断市场可能在反弹后逆转的时间点，但投资者在交易过程中需要保持现金比例，以防市场不测风险格外重要。从目前沪综指轨迹形态来看，我们连接上下底边位置，可以明显看到其呈现了上升楔形的轨迹。我们研究发现，沪综指经历去年底股价经过一段时间大幅下跌之后，出现了一定程度的技术性反弹，当股价弹升到某个高点时，就掉头回落。不过这种回落较为轻微而缓和，因而股价在未跌到上次低点之前已得到支撑而上升，并且越过上次高点，形成一浪高于一浪的趋势。第二次的上升止于另一两点之后，股价再度回落。我们把两个高点和两个低点分别用直线连起来。就形成了一个上倾的楔形，这就是上升楔形轨迹，从目前RSI指标来看，也出现了顶背离，比如近期沪指不断创反弹高点，但RSI却不能创新高，并有向下发散趋势，因此此类技术形态的实战意义在于市场可能面临变盘选择，对于市场运行而言格外关键。

　　尽管有品种活跃且新股IPO首日上市再现大涨，但总体震荡拉锯格局没有改变。通过研究沪发现，实际上春节后A股市场震荡拉锯的时涨时跌，品种的不时表现与回落，使得市场投资者左右为难，而通过市场轨迹形态来看，其已面临方向性的选择重要时点。

　　从今日市场基本面来看，主要集中在：(1)据央行信息显示： 2月18日晚8点，央行宣布，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年以来存准率的首次下调，预计将向金融系统释放资金4000亿元左右。(2)国家统计局18日公布数据显示，1月70个大中城市新建商品住宅价格环比下降的城市达48个，持平的城市有22个。这也就意味着，全国70城市新建住房价格环比全部停涨。(3)据经济参考报信息显示：财政部、国家税务总局近日下发《财政部、国家税务总局关于调整锡矿石等资源税适用税率标准的通知》，有色金属矿原矿中的锡矿石、钼矿石以及其他非金属矿原矿中的菱镁矿、滑石等矿产资源的资源税税率均有所上调，其中，锡矿石税率提高幅度较大，较此前提高了20倍。(4)工信部节能与综合利用司副司长杨铁生18日表示，工信部编制的《工业节能“十二五”规划》(以下简称《规划》)近期已经印发，不久将对外公布。其中，《规划》制定了“十二五”时期工业节能目标，同时分解制定了20个单位产品的能耗指标，提出九大行业节能的基础途径和路线、任务以及九大重点节能工程等。

　　总体来看，技术轨迹形态所体现的上升楔形与基本面供求关系变化将影响A股市场，目前来看，虽然有管理层呼吁股票投资价值与央行举措，但深沪指数均已来到了楔形上边位附近，屡攻不克，显示基本面的变化仍然较为敏感，我们研究认为如果量能近期仍无改变，则大盘技术楔形的逆转向下将形成，因此投资者需格外谨慎并保持适当现金比例应对。