中信证券在经纪、投行业务市场份额中均处于行业领先地位，为新业务的扩张提供了优质的客户和渠道基础；公司对经纪业务依赖度较低，在差异化转型中已经具有先发优势；公司净资本规模、风控水平和综合能力使其成为新业务试点的首选券商，将长期享受“优先布局”的去监管政策红利。预计公司2012年、2013年每股收益分别为0.35元、0.43元。公司合理估值为14.23元，给予“增持”评级。

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