锂电池隔膜行业技术壁垒较高，目前国内70%的市场消耗为进口品，行业进口替代空间较大，内需旺盛，沧州明珠(002108)已具备批量上传能力，且新生产线即将投产，预计近两年内产品毛利率下降的空间不大；且公司已开发出涂瓷类高品质锂电隔膜，可应用于动力锂电池，未来市场开拓空间进一步扩大。预计2012-2014年公司每股收益分别是0.407、0.570和0.730元，维持“强烈推荐”评级。

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