从供需的角度出发，黄金的供给和需求可以分别分为两个大类黄金供给由矿产金和地面存量金共同构成，后者是影响供给的关键需求有分为制造业需求(实物金)和投资领域的需求(纸黄金)，其中后者决定 金价，前者影响金价铝股的核心矛盾并非铝价，而是供给铜股的核心矛盾是铜价，关键在金融属性铅锌股的核心矛盾在于铅锌价格，关键在于需求：

　　1. 稀土：新能源汽车带来稀土永磁发展新契机。

　　2. 稀土：镨钕镝中期供给紧张，海外产能实际扩张或低于我们预期。

　　3. 黄金：2013年金价有望再创新高。

　　4. 工业金属：向死而生不破不立。

　　5. 投资策略和建议：小金属黄金双轮驱动，优选龙头企业。