特雷纳表示，要想获得有关通用电气当前状况的清晰画面，那么就需要无视其损益表，转而深挖脚注和管理层对公司文件的“讨论和分析”。他指出：“从历史上来看，通用电气向美国证券交易委员会(SEC)提交的10-K文件是最长的，也是最难阅读的。”New Constructs 专业致力于深挖公司报表中的脚注，并借此进行深度的分析。

　　特雷纳称：“我看到，在通用电气的运营支出中深藏着47亿美元的非循环或反常收入。”他指出：“与上一财年的净利润相比，这项收入在其中所占比例为35.5%左右。”

　　特雷纳对此作出进一步的说明道：“我所想到的事情之一就是，通用电气的经济收益与其会计收益相比要低得多。”他指出，所谓的经济收益是对一家公司所创造或毁灭的股东价值进行量化的结果。他表示：“通用电气向人们展示的是130亿美元的会计收益，而我向人们 展示的则是-68亿美元的经济收益，原因是我们将非循环收入项目从损益表中抽离……但人们想要相信的是，通用电气的损益表很好，这种想法让他们忽视了可能造成影响的项目。”

　　特雷纳指出，就通用电气而言，其影响是这家公司的股价被高估。他表示，“我认为，这只股票的价格不应超过15美元，这是它应得的。”他承认，现在没有刺激性因素能促使这只股票下跌25%以上，但一旦脚注中的上述数字显示在损益表中，那么其股价出现这种跌势可 能就会是无可避免的。

　　当日，通用电气股价在纽约证券交易所[微博]的常规交易中上涨0.02美元，报收于21.06美元，涨幅为0.10%。过去52周，通用电气最高价为23.18美元，最低价为14.68美元。(金良/编译)