本周沪指表现疲弱，跌破2100点回到2060点腹地，二次探底迹象明显。周二与周四的下跌有量，显示市场悲观情绪严重，断臂求生者不乏其人。创业板表现更加糟糕，截至周五，创业板指数报收672点，全周下跌4.09%，周成交307亿，较上周继续缩量。盘中指数毫无抵抗，个股普跌，下周有考验前低660点的可能。
　　随着维稳行情接近尾声，本周主板市场开始动荡。美股的暴跌对市场冲击不小，加上缺乏领涨板块的带动，指数滑落似乎也很正常。根据最新公布的10月份CPI等数据看来，大规模的政策放松年内机会不大。十八大的愿景规划为市场打了“营养针”，但要落实到具体的行业受益尚需时日。市场处于无头绪状态，下跌本身成为了继续下跌的理由。创业板已经走出一种鸡肋的走势。从单个标的而言，长期的下跌，尚可的业绩，独特的概念都成为其股价上涨的理由。但创业板整体的高估以及容纳资金有限制约了大规模资金进驻的可能。盘面上看，越来越多的个股成为日成交额极小的仙股。这样的投资标的对于套牢的投资者来说颇有湘江水枯无处诉说的感觉。随着融资融券的全面放开，转融通带来的增量资金都汇集于流动性好的标的当中，主板活跃，创业板落寞的情况可能还要继续。只有等创业板的队伍足够强大，筹码足够容纳大资金，整体上的活跃才会成为可能。从这个角度讲，解禁与IPO也有其合理的一面，对于熨平创业板过度的投机属性，回归理性投资的道路也不无作用。
　　技术上看，考验前低660点似乎只在片刻之间。筹码峰显示，创业板整体获利筹码只剩下2.4%左右。经验上，如此低的获利筹码即满盘被套的持续时间一般不会超过两周，超跌反弹的修复走势就会出现。日成交额低于50亿是短期变盘的特征之一，下周如果继续缩量这个要素可能会达到。
　　第一批创业板股票解禁潮来临的这两周，个股表现还属正常。急跌暴跌先锋尚未出现，为市场增添了一点期望。不过表现优异的个股也屈指可数，大多数还是以阴跌为主。投资信心不足成为市场最大的隐患。创业板制度设计本身的缺陷让投资者品尝到了“三高”市场短暂疯狂后的苦涩。估值的定位问题一直困挠着市场，3年的时间还没有沉淀出一个公认的估值标准，当然对于长期资金的吸引力就很小。依靠存量资金的倒腾，出现日成交几十万元的仙股也就不足为奇了。边缘化似乎在悄然中走进了创业板这个本该活跃的市场。制度的建设不是一天两天的事情，投资者现在能做的只有坚守或观望。我们应该坚持一个朴素的投资真理：过高过低的估值都会得到修复，只需要时间这个催化剂。阶段性的过高是创业板股票的现状，但长达三年的下跌与宏观经济的见底希望也是一个事实。PE的问题应该动态来看，少数创业板公司的业绩变脸也不能掩盖绝大多数公司所代表的中国新经济的方向。从这个角度来说，创业板的高溢价会在未来得到部分的延续。制度性获取的“三高”最终会成为业绩支撑的“三高”，当然这只属于能继续活着的那部分个股。对于创业板的未来我们不妨乐观一点，当然未来的一个月恐怕观望大于操作，静待水落石出是最佳的投资策略。我们还是强调一下周成交250亿以下的创业板投资的风险会小很多很多。