公司1-9月实现归属于上市公司股东的净利润为3959万元，同比增长43.47%；单季度来看，三季度归属上市公司股东净利润同比增长151.07%，三季度利润同比大幅改善，原因是金融软件主营业务的收入持续增长和系统集成及建安工程业务的收入加速确认。

　　公司回归金融软件业务主营战略坚定统一，报告期内不断剥离金慧盈通、金慧融智等从事非主营业务的子公司，业务结构持续优化，且未来此趋势仍将延续。回归主营战略收效明显，高毛利率的金融软件业务收入占比持续提升，公司综合毛利率同比上升2.8%，净利率盈利质量改善明显。

　　今年金融创新进程显著提速，公司金融创新产品线齐全，凭借集中交易系统的高占有率以及更为优质的客户构成，将充分受益于金融创新。与此同时，在基财新市场，公司历时三年的积累，终于取得重大突破。由证券系统衍生而来，自行研发中间件的新一代基金各模块业务系统（包括TA、投资交易系统、网上交易+直销等）已经在基金业内突破20家客户使用，拿下三家新设基金总包项目更是标志着公司全面进入基金信息化行业，同时也是公司基财业务的拐点，未来券商投资管理系统、银行、信托等行业将上演相同的戏码。公司2011年金融信息化软件收入体量仍然较小，业绩高成长可期。

　　考虑到金融创新进程加速已成定局及报告期内溢价出售金慧融智带来的投资收益，上调公司2012-2014年EPS为0.26元、0.35元和0.49元，对应当前PE分别为25X、18X和13X。鉴于公司金融信息化业务高速增长，拐点已现，维持“强烈推荐”的投资评级。（S1070511050001）