本报记者 毛瀚民 发自深圳

　　2011年A股市场的惨淡表现，给东北证券(000686)带来了连续三个月的亏损，有消息称，该公司决定停发总裁及副总裁三个月的工资，其他高管也有不同程度的停薪，这与日前大幅裁减自营部员工并降薪的中信证券极为类似。

　　无独有偶，无论是东北证券还是中信证券，都卷入了重庆啤酒(600132)事件并出现大额亏损。东北证券5只集合理财产品中，有4只踩中重庆啤酒这颗“炸雷”，此外，证监会公布的5起内幕交易案中，有2起都多多少少和东北证券有点关系。

　　7高管停薪三月

　　2011年12月27日，一份疑似东北证券的内部停薪通知流传网络。

　　该通知显示，由于自2011年9月份开始出现累计亏损，决定停发总裁、副总裁10-12月份三个月工资。同时，董事长、监事长也表示一并停薪三个月，共渡难关。记者就此传闻向东北证券董秘徐冰求证，但其办公室电话与手机一直无人接听。

　　据东北证券内部人士确认属实。邮件显示，东北证券召开内部会议，研究2011年增收节支有关事宜。“考虑到公司自9月份开始出现累计亏损，会议决定停发总裁、副总裁10-12月份3个月工资。”“会上，董事长、监事长表示与总裁、副总裁一并停薪3个月，共渡难关。”据悉，此次被停薪的总计有7名高管。根据东北证券2010年年报，董事长矫正中2009年领取薪酬330万元，总裁杨树财328万元，监事长唐志萍95.5万元，4名副总裁2009年年薪在163万-280万元不等。

　　若此事得以证实，东北证券或有7位高管停薪三个月，包括董事长矫正中、监事长唐志萍、总裁杨树财、副总裁张兴志、何俊岩、郭来生、王安民。据接近东北证券的人士表示：“2011年券商的年终奖已经全部停发了，最近听说降薪的还有广发，基本工资降30%，国泰君安降5%，年终奖已经不发了，现在已经砍到基本工资上了。”

　　根据东北证券2010年年报，现年60岁的矫正中2010年在东北证券领取的薪酬为330.37万元(税前，下同；包含2009年绩效奖)，47岁的杨树财当年薪酬为328.66万元，现年60岁的唐志萍在东北证券年薪是95.5万元，4名副总裁的年薪在163.03万元至280.48万元不等。但是，矫正中、杨树财、张兴志和何俊岩还在股东单位或其他关联单位领取薪酬。

　　一名东北证券内部员工透露，该券商2012年可能要重新制定薪酬体制。业内现在大部分实施的末位淘汰制，如果2012年行情继续严峻的话，可能券商会将现行薪酬体制转成“熊市体制”。

　　重仓重啤巨亏

　　数位券商业内人士表示，与中信证券一样，发出停薪决定，主要是因为东北证券2011年业绩不尽如人意。

　　东北证券2011年三季报显示，2011年前三季度，东北证券实现投资收益1421.4万元，同比减少83.9%；而公允价值变动收益则亏损了1.054亿元，同比剧减203.83%。10月份，东北证券亏损4677万元；11月份亏损1014万元。

　　截至2011年三季度末，东北证券重仓证券包括苏州固锝、中国重工、综艺股份、攀钢钒钛、科华生物、天龙光电、省广股份、洪都航空、华侨城等。当时合计市值为7.612亿元。

　　而根据集合理财产品2011年三季度末公布的资产管理报告显示，东北证券仅有的5只集合理财产品中，有4只重仓重庆啤酒，且持股量均接近10%的持股上限，合计持股数量为372.4万股。

　　东北证券的资产管理业务也在重庆啤酒的拖累下净值大幅下跌。重仓持有该股的4只集合理财产品在停牌前持有的重庆啤酒市值最高峰达到3亿元，而到2011年12月22日，市值仅剩下1.06亿元，缩水超过七成。而东北证券买入重庆啤酒大约花费2.4亿元，目前账面价值损失超过50%，亏损额度超过1.34亿元。

　　2011年12月8日重庆啤酒揭盲数据公布后，重庆啤酒遭遇10个跌停，东北证券上述4只产品净值大幅下滑。其中，东北证券融通一期和东北证券2号净值在最近1月内跌去17%。而融通一期是在2011年5月20日刚成立的资管产品，并在三季度才在高位买进重啤23.5万股。2号和融通一期均由东北证券副总裁郭来生管理，1号和3号由上海分公司副总经理王明威管理。2010年，郭来生在4名副总裁中，在东北证券领取的薪酬最高，为280.48万元。

　　此外，东北证券自2011年9月份以来已经连续3个月亏损，9月实现营业收入-135.6万元，实现净利润-6174.15万元；10月实现营业收入3248万元，实现净利润-4677万元。11月份实现营业收入5773万元，实现净利润-1014万元。

　　保代陷内幕交易

　　中国证监会最近公布的案例中，东北证券保代秦宣涉嫌内幕交易。这是继中信证券谢风华案之后，又一起典型的证券公司保荐代表人内幕交易案。

　　根据证监会保荐监管系统显示，秦宣，女，2009年7月1日至2010年5月13日期间担任中德证券有限责任公司高级副总裁；2010年5月14日至2011年5月18日，任东北证券深圳市场部副总经理；2011年5月18日与东北证券解除劳动合同，但保荐代表人资格尚未变更。

　　据介绍，2010年9-10月推进的西南合成重组项目，由东北证券担任独立财务顾问，在此期间，东北证券指派具有保荐代表人资格的秦宣(时任东北证券公司北京分公司深圳市场部副总经理)担任该项目的主办人、现场工作负责人。秦宣在获取西南合成重组的内幕消息后，将该信息泄露给其朋友周某。

　　在西南合成重组信息公开前，周某利用“蒋某”等账户买入“西南合成”股票597万股，交易金额8951万元；重组公告复牌后，周某集中卖出514万股，盈利817万元。泄密同时，秦宣还利用“任某某”账户内幕交易买入“西南合成”股票9万股，交易金额140万元，获利23万元。

　　鉴于秦宣等人的行为涉嫌刑事犯罪，证监会将本案依法移送公安机关处理，秦宣被依法逮捕，目前已移送检察机关审查起诉；周某等人内幕交易的违法行为仍在侦查中。

　　对于此案，证监会有关负责人指出，秦宣作为保荐代表人，理应知道国家禁止内幕交易的相关规定，但其内心深处却缺乏相应的敬畏，不仅将内幕信息泄露给他人，还自己操作账户买入相关股票。这从一个侧面表明，内幕交易案件多发与市场参与者的法律意识淡薄不无关系。