目前看，沪综指在见2534点后连续出现了两个有效的净跳空缺口。一个是11月17日、18日在2459至2449之间形成的向下突破型跳空缺口；另一个是12月12日、13日在2290至2286之间形成的向下持续型跳空缺口(若趋势中出现数个持续性缺口，根据经验以第一个为准)。由于跳空缺口存在着上下边沿，故测算时应当按上、下沿所处点位分别计算。

　　根据历史统计有如下两个经验公式成立：

　　C=2×B；在没有消息面刺激下C=(4—5)×A；{在消息面刺激下C=(2—3)×A}.

　　按缺口上沿计算：C=2×(2534-2290)=488，终点=2046

　　按缺口下沿计算：C=2×(2534-2286)=496，终点=2038

　　从浪形上看，2537点以来的下跌是C浪5，且是延伸浪，即：2537点至2319点是C5—1,2319点至2424点是C5—2,2424点至2165点是C5—3,2165点至2240点是C5—4,2240至今是C5—5，且C5—1和C5—3又能进一步细分成五个子浪(见图)。预计C5—5还是延伸浪，也可能走出下降楔形。

　　由上述推算可知，本轮下跌终极点位会落在2040点附近，但并不排除在2109点之上结束调整的可能。当前处于底部区域。

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　　A股未现开门红 逾三成机构仍看多后市

　　专家表示，目前市场中的利多因素已开始增多和发酵

　　2012年A股市场“开门红”预期落空，并未能在2011年年尾“红三兵”的努力下拓展上升空间，而是高开低走，呈普跌态势，前期抗跌板块酿酒食品等也出现补跌，上证指数击穿5日和10日均线支撑，完全吞没前一个交易形成阳线全体。上证指数收报2169.39点，深证成指收报8695.99点，两市成交额合计808.9亿元，较前一交易稍有缩减。

　　从盘面来看，市场人气低迷，个股呈1:9普跌格局。板块方面，无一类板块上涨，特别是前期抗跌板块酿酒食品，昨日跌幅达4.02%，对市场多头人气打击较大。其他电子信息和计算机等板块也出现明显下跌，跌幅均超过3%，两市A股中上涨个股仅为199只，下跌则高达2099只，两市涨停个股有4只，而跌停达16只。

　　市场分析人士普遍认为，A股市场2012年“开门红”预期落空，主要原因有四个方面。

　　首先，市场普遍预期新年节日期间会下调存款准备金率，但事实否定了这一点，下调准备金率预期落空，引发空头反扑。

　　其次，今年首月限售股解禁市值逾千亿，为上半年单月最高，解禁总市值约为1192.20亿元，其中，非股改解禁市值达893.5亿元，股改解禁市值为298.7亿元，环比增加23.76%，对A股资金面有一定冲击。

　　第三，2012年新年伊始，IPO发行节奏有加快态势，新年的头三个工作日，就有12家企业准备上会，与此同时还有3只新股发行，进一步加大市场对资金面的担忧。

　　第四，市场预期一季度经济堪忧，这也在一定程度上压制了市场信心。

　　对于今日的走势，《证券日报》对60家券商机构观点进行统计显示，有20家机构看多，占比33.33%，看空的机构为27家，占比45%，另外，还有13家机构看平，占比21.67%。

　　虽然众多的利空原因对昨日A股形成冲击，但看多分析人士表示，目前市场中的利多因素也已开始增多和发酵。第一，温总理强调，“新年伊始，从第一天起我们就要坚定地迈好第一步，只要齐心协力，我们完全有信心、有勇气、有能力克服当前困难，保持经济平稳较快发展”；第二，证监会要求年报盈利而未现金分红公司应详解原因，这有助于督促上市公司分红，或能催生年报行情展开，利好股市；第三，中国商务活动指数和新订单指数双双回升至50以上，表明非制造业经济重拾升势，能有效提振人气；最后，存款准备金率下调窗口打开，不会马上关闭，1月再次下调是大概率事件。

　　整体来看，随着市场在2100-2200点之间低位震荡，做空动能已经得到一定程度的释放，后市股指继续杀跌的空间已经有限，而且随着未来A股资金面逐步宽松，市场众多因素正在逐步转向乐观。(证券日报 赵子强)