市场对龙年第一个交易日期望有佳，但深沪A股却低开低走，最终双双收出光脚中阴线，沪综指收盘跌破2300点。从历史轨迹来看，年度首日开盘往往对行情有一定的预期性，但并不绝对，那么在A股市场出师不利且收光脚阴线的市场背景下，需要关注哪些因素变化呢？笔者认为可从下述方面加以跟踪。

　　首先是成交量的变化。从近期A股市场来看，节前在诸多利多因素的刺激下，市场站上2300点，但从总体量能指标来看，其仍然为量能不佳期的情况，深沪两市自2132点反弹以来最大的单日成交总和仅为1700亿元左右，而在目前A股市场解禁股不断流通、新股IPO不断出台的背景下，显然其难有持续性涨升，而随后的交易日中量能不断萎缩显示反弹空间不大。从目前最新公布的市场机构持仓来看，股票型基金平均仓位在83%，其能够动用的资金较为有限，况且目前基金规模仅有深沪总市值的10%，其影响力开始减弱，如果没有增量资金入场，其利多政策的影响只是短暂的，因此作为投资者目前可密切关注量能指标的变化，如果量能变化不佳，则可继续战略观望。

　　其次，关注有无持续热点。从近期A股反弹来看，除有色类股票有一定的持续性外，其它板块的持续性非常之差，而有色股的集中地则主要集中在黄金与稀土品种上，但从其量能推升却涨升拉锯来看，显示有机构资金逢高减持。从历史轨迹来看，任何一次较好的反弹，均需要持续而量能配合的热点板块出现，目前来看，并无此轨迹的响应，反之，部分表现的煤炭、机械、电子类、高送转等均出现逢高减持、拉锯下沉的局面，显示热点持续性不佳，因此在市场首日绿盘后，关注有无持续热点较为关键。

　　再次，关注重要点位的得失较为关键。从K线轨迹组合来看，我们可以将节前反弹视为对前期2319点的回抽，而回抽过程中尽管有政策多方面刺激配合，但量能始终显示不佳，显示A股市场疲软，结构性风险仍然偏大，进而担心回抽过后的回跌。目前上海综指的重要点位在2319点，此位即是前期的破位点，又是回抽过程中可能的完结点，关键是近日内此位是破位有效还是继续上攻突破，如果近日内不能有效量能突破，则大盘可确认是技术回抽，回抽如果确认有效，则大盘难免会有一个结构性风险释放过程。品种风险将体现出来，从龙年首日交易中的市场品种来看，大的高价股比如张裕A\双汇发展等均显示筹码松动，而高送转个股及创业板个股中虽有部分表现，但从其2-5档接盘来看，非常稀落，表明品种只是自救的特征较为明显。从市场策略来看，近日关注2300-2319点的得失非常关键。

　　最后关注基本面的变化。从内外部因素来看，内部关于养老金入市争论、暂缓、支持等争论较为明显，而上海加快国际金融中心地位的呼声也再次伏出规则层面、国家加大整顿金融秩序，打击非法集资等均较为明显，这些都可能对A股市场形成影响。同时年报因素显示的行业分化正在显现，比如某化纤类公司前期预计净利润增长60%以上，近而达到每股收益0.29元左右，但30日业绩快报则显示EPS仅有0.05分，当日大幅度下跌就是一例，此外多家公司下调业绩预期，预示行业分化、业绩分化的格局继续。从外部因素来看，投资者仍须保持谨慎，比如年初以来，国际评级机构标准普尔1月13日宣布完成对欧元区16个国家主权信用评级的评估，并将意大利、葡萄牙、奥地利、法国等9国长期主权信用评级下调；世行与IMF等对全球经济的危机预期及下调研判比较明确；惠誉评级公司于27日宣布下调意大利、西班牙等5个欧元区国家的主权信用评级，并警告欧元区持续的债务危机将进一步危害这些国家的融资能力；同日，国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德在达沃斯世界经济论坛上表示“非常担忧欧元区今后如何发展”，IMF预计欧元区今年的经济增速为-0.5%，这是IMF首次将欧元区2012年经济增速预测为负值。这些因素的变化也将对市场形成影响，密切关注因素变化至为关键。

　　总体来看，龙年首个交易日的光脚绿阴使得A股市场短期面临较大压力，从技术分析来看而如果短期内不能再行回到2300点上方，则可确认反弹性质为回抽2319的轨迹，如果确认2319前期破位有效，那么A股则可能继续下探回落，在近期市场中密切关注量能、有无持续热点、重要点位及内外基本面因素变化将是重中之中。