长江证券（000783）行业分析师张乐认为，未来公司希望在两方面：一是公司的传统汽车，二是太阳能电池业务和储能电站业务。而对于沸沸扬扬的裁员事件，市场人士则表示，裁员是民营企业灵活的机制，可减少企业成本，并非坏事。

　　由比亚迪（002594）业绩而引发的公司裁员“传闻”，正在逐步发酵。

　　“比亚迪裁员影响的不仅是其员工，同时向市场传达了负面消息，因此会在一定程度上对其销量产生抑制作用”，一位汽车行业分析师表示，“在经历了销售商退网、公司裁员后的比亚迪，能否劫难重生值得关注。”

　　三大业务毛利齐降

　　作为被股神巴菲特所看好的新能源汽车公司，比亚迪上市后一直备受市场关注。然而，回归A股还不到三个月，比亚迪2011年半年报业绩便出现大幅下滑。半年报显示，比亚迪上半年实现营业收入225.45亿元，同比下降10.77%；归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元，同比下降88.63%；实现每股收益0.12元。对于公司上半年业绩的下滑，比亚迪称是因为汽车业务销售规模下降所导致。

　　数据显示，在比亚迪三大业务中，汽车业务销量下滑导致汽车业务收入同比下降25.21%，收入占比由去年同期的54.42%下降至45.61%；二次充电电池业务营业收入同比上升17.31%，收入占比由去年同期的8.51%上升至11.19%；手机部件及组装服务业务收入与去年同期基本持平，无明显变化。不过，三大业务的毛利率都出现了下滑，其中，汽车业务毛利率为19.05%，同比减少9.28个百分点；二次充电电池业务毛利率为12.30%，同比减少12.21个百分点；手机部件及组装分部毛利率较去年同期相比，下降1.26个百分点，为13.18%。

　　值得一提的是，就在比亚迪公布其半年报前夕，在比亚迪作了13年销售公司总经理夏治冰宣布离职，引起了广泛关注。“夏治冰的离职，应该和上半年比亚迪汽车销量大幅下滑有直接关系”，一位市场分析人士表示，但比亚迪业绩下滑所带来的严重后果，却并非夏治冰的离职就能化解。

　　调换部门变相裁员

　　8月底，比亚迪开始进行一场大规模的裁员行动。

　　8月29日，有网友在微博上爆出“2011年8月29日，比亚迪汽车销售所有营销部立即解散，限定9月30前全部寻找生路，就这么突然被辞职了，突然想到了夏总离开的原因。”随后，比亚迪总经理助理李云飞在微博上回应：“只是销售公司正常的人事调动，营销部没有撤销，也没有解散。人员调动只是为了更好的提升销售服务水平，提高内外部工作效率。”

　　熟知比亚迪内部管理的一位汽车行业分析师告诉《金融投资报》记者，为避免此次裁员引起市场太大的反响，比亚迪高管团队领导采取“调换部门”的方式变相裁员，“他们找销售公司业绩指标排名靠后的人员谈话，称该人员不能再呆在销售公司，但可以调到其他部门去。但一般情况下都会将这些人调去总装车间，不仅工资待遇调低，而且工作性质也发生了根本性变化，因此大部分人都会因为受不了工作落差太大而主动辞职。这样一来，比亚迪就可合理的将裁员变成员工的自行辞职。”

　　据上述人士介绍：“此次裁员共有1000人，大多为2010年新招的应届毕业生，而目前大部分人都选择了离职。按照法律规定，自动离职的员工都没有任何补偿。”

　　“裁员是正常举措，可减少企业成本”，深圳海融资产管理有限公司董事方烈对记者说，“业绩好时招人，业绩坏时裁人，民营企业有这个灵活的机制，我认为并非坏事。”

　　事实上，比亚迪并非首次大规模裁员。今年年初，比亚迪便推出了一轮裁员计划，当时的汽车销售部被裁掉了近1/4的员工。对此有市场分析人士称，比亚迪裁员的原因仅为降低成本。然而，比亚迪期望通过节约用工成本来改变业绩的方式，并没有得到良好的效果。随着2011年中报业绩的大幅下降，市场资金对于比亚迪后市的发展已经选择了“用脚投票”：截止昨日收盘，比亚迪24.10元的股价，较上市最高价35.55元，已经下降了32%。

　　新能源是救命稻草？

　　值得一提的是，在传统汽车销量下滑的同时，比亚迪新能源汽车迟迟未放量，其未来希望究竟在哪里？

　　华宝证券行业分析师陈亮表达了他的担忧：“由于汽车业务为公司的主要收入来源，2011年上半年的营收占比为46%，占比亚迪半壁江山，其盈利能力的优劣，直接影响公司业绩，两者之间高度正相关。正是由于今年上半年汽车业务经营情况不佳，比亚迪整体业绩大受影响，出现下滑”。

　　陈亮表示，目前公司的汽车业务产品线相对单一，车型相对较少，其中F3的销量占公司汽车总销量的比例超过50%，且汽车产品的售价较低，产品偏向中低端。

　　“我预计今年下半年比亚迪的销售压力依然不小，而随着S6等高品质、高性价比产品的推出，将逐渐促进销量提升，同时提升公司品牌形象，以应对日益激烈的市场竞争。但总体而言，今年汽车业务下滑趋势仍难以避免。”陈亮表示，在经营压力下，经销商纷纷退网，2010年退网经销商有308家，整体经销商退网比率为22.63%，占公司汽车产品总销量的比例为3.55%，尽管占比较小，但未来的影响仍需观察。

　　而长江证券行业分析师张乐认为，未来公司希望在两个地方，第一是公司的传统汽车，“该业务仍处在底部区域，下半年难有好转。公司目前正在进行渠道的梳理，未来传统汽车业务能否恢复此前的成功仍需要拭目以待；电动汽车在大运会及后续可能的其他订单推动下，将会超过上半年的表现，但是从绝对量上看，对公司的贡献依然较小，关键在于未来能否顺利放量。”

　　第二是太阳能电池业务和储能电站业务。“该业务是公司除了电动汽车外在新能源领域的重要布局，中报中虽然没有详细的数据披露，但是从上半年光伏行业的整体情况看，组件价格上半年下降幅度很大，公司的太阳能电池业务目前也应处在相对底部。目前来看，下半年盈利能力可能难有大幅的改善，储能电站着眼于未来”。