(1)发改委拟加快火电和电网项目审批以缓解用电紧张形势。6月10日，国家发展改革委副主任、国家能源局局长刘铁男在2011年全年电力迎峰度夏电话会议上披露，为了应对今夏用电严峻形势，发改委和能源局将在近期集中审批一批火电和电网项目以迅速缓解浙江、江苏等地的用电紧张形势。

　　(2)能源局同意溪洛渡至浙西？800千伏特高压直流输电工程开展前期工作。

　　日前国家能源局向国家电网发函，同意溪洛渡左岸至浙西？800千伏特高压直流输电工程开展前期工作。国家能源局在文件中称，为确保金沙江溪洛渡水电站电力安全可靠送出，扩大“西电东送”规模，促进资源优化配置，满足华东地区电力需求，同意开展溪洛渡左岸电站至浙西特高压直流输电工程前期工作，国土、水利、环境保护等部门要对该项目给予必要支持，优先开展有关工作。

　　要点：

　　(1)发改委加快电源、电网投资项目审批，以缓解电力供应紧张形势。正如我们5月份报告所预期，电荒将促电源和电网投资建设加快。6月10日，国家能源局局长刘铁男在2011年全年电力迎峰度夏电话会议上披露，发改委和能源局将在近期将集中审核一批符合电力产业政策、上大压小的火电和电网项目，以能够迅速缓解浙江、江苏、重庆、广东、福建、山东、上海的电力供应矛盾；同时将加大协调督促力度，在确保安全和质量的基础上，力争在今年的用电高峰期间有更多的项目投产运营。

　　(2)火电投资拟加快，有望改变此前火电投资下滑的悲观预期。此次加快建设的电源项目中主要是火电。此前市场预计火电投资将继续下滑，2010年电源投资同比下降4.3%，其中2010年火电投资额为1311亿元，同比下滑约15.1%，2009年火电投资完成额同比下降11.11%，两年火电投资持续大幅下滑。火电设备利用小时是反映供需关系的核心指标，今年1-4月火电设备利用小时1734小时，比上年同期提高20小时，高于2008-2010年同期水平，表明火电装机并不富裕，因此未来有望加大火电项目投资，以满足未来电力负荷需求持续增长。

　　(3)特高压直流项目建设加快，实现西电东送解决能源资源分布不平衡问题。受电荒影响电网建设投资项目加快。日前国家能源局同意溪洛渡至浙西？800千伏特高压直流输电工程开展前期工作。根据国家电网规划，“十二五”期间特高压项目总投资约5000亿元，其中特高压直流项目约2000亿，特高压交流约3000亿元。目前特高压直流项目进展顺利，其中哈密-郑州？800千伏特高压直流项目也获得批准。特高压交流项目进展缓慢，未来审批进展有望加快。

　　(4)投资策略：火电投资建设项目将加快，电源设备企业将受益，推荐龙头企业：东方电气、上海电气。特高压直流项目审批进展顺利，我们认为，电荒将促进电网整体投资加快，特高压交流项目审批也有望加快，重点关注：特变电工、平高电气、国电南瑞、国电南自、许继电气、中国西电、天威保变。