由于多晶硅价格有所下滑，我们调低了公司多晶硅业务2011年的盈利预测，由于可再生能源利用业务的具体进展及供暖(冷)价格尚未议定，暂不调整污水源热泵供暖(冷)业务的盈利预测，我们预测公司2011/2012/2013每股收益分别为0.45/0.69/0.91，对应市盈率为29.98/19.44/14.71，考虑可比公司目前估值水平后，我们认为公司综合禀赋可给予2012年25X 市盈率，目标价17.25，目前股价为13.44，维持“增持”投资评级。