|
节能与新能源汽车产业规划即将公布
工业和信息化部副部长苏波在近日举行的2011年经济形势与电力发展分析预测会上说，一个国家要想在竞争中处于优势，关键要有一批顶天立地的大企业，同时也需要有一大批极具活力的小巨人企业。苏波透露，工信部牵头制订的节能与新能源汽车产业发展规划，已会同国家发展改革委、财政部等多部门联合上报国务院，不日将批复公布。
苏波表示，我国要打造一批顶天立地的大企业，就要认真贯彻落实国务院关于促进企业兼并重组的意见，以汽车、钢铁、水泥、船舶、机械、电子信息、电解铝、稀土、食品、医药等行业为重点，推动优势企业强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作，引导兼并重组企业管理创新，在重点行业培育一批核心竞争力强、主导产品优势突出、具有国际竞争力的大型企业集团。
苏波还透露，今后5年工信部将围绕编制专项规划、实施重大科技专项、完善产业链条、完善技术标准和行业准入、推动市场化应用、引导地方规划等六大方面，培育和发展战略性新兴产业。
苏波说，十二五期间，工信部将重点编制好高端装备制造、新材料、节能与新能源汽车、物联网、太阳能光伏、海洋工程装备、航空工业、生物医药等重点领域的专项规划，以及推动相关规划落实的具体方案。（.证.券.时.报）
动力源(600405)：业绩拐点已现进入高速增长期
传统业务强劲复苏，业绩拐点已现，维持买入评级公司半年报显示，2010年上半年营业收入2.67亿元，同比增长12%，净利润0.11亿元，同比增长47.6%。净利润增速大幅超出收入增长主要由于电源产品毛利率的提升。我们认为，公司在电源、高压变频器领域的技术优势明显，随着地铁、高铁等下游市场进入高速增长阶段，加之公司销售力度的加强，公司传统业务将实现强劲复苏。预计公司2010-2012年EPS分别为0.27元、0.56元和0.81元，维持买入评级，目标价格16元。
改变销售模式、加强渠道开拓，高压变频器步入快行道中报显示，公司高压变频器业务实现销售收入0.23亿元，同比增长78%。公司是国内首批研发成功高压变频器的企业，技术全国领先。公司改变原有销售模式，向客户提供整体解决方案，将更加适应下阶段以合同能源管理为主的高压变频器销售模式。公司09年开始加大渠道拓展，加强销售，变频器增长已初见成效，我们看好公司变频器业务的持续增长能力。我们测算，2010-2012年高压变频器业务将为公司贡献净利润0.06亿、0.11亿和0.18亿元，贡献EPS为0.03元、0.05元和0.08元。
电源产品结构优化，公司盈利能力持续改善2009年，公司重抓了新产品推广，新产品的推出使公司通讯电源产品盈利能力大幅提升，毛利率出现明显回升，中报显示直流电源产品毛利率39%。未来随着公司产品升级换代的继续，加之海外市场的开拓，产品毛利率水平有望保持稳定。我们测算，直流电源产品将为公司贡献净利润0.40亿、0.50亿和0.63亿元，贡献EPS分别为0.19元、0.24元和0.30元。
厚积薄发，管理改善助业绩高增长2008年公司组建了新的管理班子，在公司经营方面进行了大幅改进：1)对高管和核心技术人员进行股权激励，使公司激励机制更加完善；2)改变原有销售模式，加大市场开拓力度和渠道建设，销售费用率大幅上升至17%。我们认为，公司有扎实的技术基础，加强销售的效果将在未来几年持续显现，传统业务将步入高增长阶段。（光大证券王海生）
西藏矿业（000762）
投资评级：★★
项目介绍：西藏矿业(000762)主要是开采扎布耶盐湖，用盐湖卤水萃取技术中提取碳酸锂，但技术不成熟，达不到电池级标准。
最新进展：理财周报跟踪，西藏矿业(000762)扎布耶锂业目前实际上已经停工，原计划2010年达产。
中信国安（000839）
投资评级：★★★★
项目介绍：青海国安3000吨碳酸锂产能，规划3.5万吨；中信国安(000839)盟固利1500吨钴酸锂，500吨锰酸锂。
产业链意义：初级原料碳酸锂，正极材料，正着手电池级碳酸锂研发。
技术能力：采用卤水法，只能生产工业级碳酸锂。
最新进展：与成都开飞合资建厂，计划于2009年底生产出电池级碳酸锂，2010年达到5000吨。
优势与风险：西台吉乃尔盐湖，氯化锂储量为308万吨，但含镁量太高，提纯难度很大，生产工艺尚未理顺。量小，纯度很低，不能达到电池的使用要求。
中国宝安（000009）
投资评级：★★★
项目介绍：天骄公司三元正极材料1200吨产能，市场占有率30-40％，2009年中150吨碳酸铁锂投产，另有180吨钛酸锂。贝特瑞新能09年碳负极材料产能是6000吨/年，磷酸铁锂正极材料产能是1500吨/年。
产业链意义：锂电池的正负极材料生产。
技术能力：磷酸铁锂正极材料采用固相法、火热合成法，申请7项专利，目前掌握部分标准制定权。
最新进展：将与丰田合作开发电池级碳酸锂。
佛塑股份（000973）
投资评级：★★★★
项目介绍：与比亚迪合资金辉公司生产锂电池隔膜。
产业链意义：隔膜是锂电材料中壁垒最高的一种高附加值材料，毛利率70％以上，占锂电池成本20-30％。
技术能力：掌握了锂电池隔膜的生产技术。
最新进展：金辉公司增资扩建锂离子电池隔膜项目，建成后，预计可新增锂离子电池隔膜产能约542吨。
优势与风险：国内隔膜的厚度、强度和孔隙率不能得到整体兼顾，国内绝大多数锂电厂家都选用进口隔膜。
路翔股份（002192）
投资评级：★★★★
项目介绍：收购甘孜州融达锂业拥有亚洲第一锂矿呷基卡锂矿134号矿脉511.4万吨锂矿石的开采权，也控制了地下将近3000万吨锂辉石矿。
产业链意义：上游资源，与比亚迪间接挂钩。
技术能力：采用锂辉石矿提取技术，技术已经有一定突破，年底出品，明年启动电池级碳酸锂项目。
最新进展：从业内和部分科研所获得专业人才，正进行设备调试及竣工验收。
优势与风险：矿区环境恶劣，技术尚存不确定性。
杉杉股份（600884）
投资评级：★★★★★
项目介绍：旗下6家公司，相对完整的锂电子材料产品体系，综合产能合计超过7000吨，居全球第一。
技术能力：已有锂电池正极材料、电解液等完整锂离子电池材料生产线，具备磷酸铁锂生产技术并已经实现小规模量产，有一定技术优势。电解液主要原材料为六氟磷酸锂，国内目前还不能生产，杉杉正积极研发。
最新进展：杉杉控股当前正在与澳大利亚矿企合作开发镍钴矿产资源，向锂电池材料上游进军。
优势与风险：磷酸铁锂未量产，只是技术上跟踪。
江苏国泰（002091）
投资评级：★★★
项目介绍：控股子公司国泰华荣化工锂电池电解液产能2000吨和硅烷偶联剂2000吨。
产业链意义：锂离子电池中的电解液是锂离子电池必需的关键材料。
技术能力：技术较好，占有率40％，毛利30％。
最新进展：正兴建2500吨/年产能，年底调试生产，2010年有望达到5000吨产能。
科力远（600478）
投资评级：★★★★
项目介绍：与超霸集团合资成立科霸电池，为国内唯一一家能为镍氢动力电池提供配套原材料的企业。预计于2010年达产，达产后产能每天160万只镍电池。
产业链意义：动力电池中较为成熟，商业可行性较强，但空间不大的一种。
最新进展：目前已经产出部分汽车动力电池，正送国内部分厂商测试，即将出反馈结果。另外与甘肃金川集团合资成立金科镍业，控制上游资源。
优势与风险：与松下、三洋相比有差距，难以介入外资品牌汽车市场。长远看，有被锂电池取代的风险。
中炬高新（600872）
投资评级：★★★
项目介绍：控股66％的子公司森莱公司一直致力于电动汽车动力电池的开发，2006年开发的混合电动轿车用镍氢动力蓄电池组的研发项目，被国家列为863计划现代交通领域节能与新能源汽车重大项目。
最新进展：2009年下半年，森莱公司拟投资13.15亿元，用于年产3.63亿安时镍氢动力电池总成扩产建设项目。项目达产后，可实现年投资收益率29.75％。
优势与风险：市场还没有完全打开。
| 
【