中银国际证券研究报告指出，冀东水泥前期批准建设的生产线在2011年陆续建成投产，产能在今年仍保持较快增长，在整体新增水泥供给有限背景下，公司产能投放对整体供求影响相对有限。今年受需求放缓影响，预计公司全年水泥吨盈利水平比去年略有提升，展望明年全年，公司在核心市场控制能力较今年进一步加强，产能逐步释放，产量的增长将驱动业绩稳定增长；同时目前公司的吨水泥毛利仍然处于较低水平，如果明年下半年需求好转，冀东与金隅在京津冀地区的战略协同值得期待，具有一定的向上业绩弹性。

　　预计2011-2013年盈利为1.505、1.789和2.245元，给予目标价19.00元，对应2012年11倍市盈率，维持“买入”评级。

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